IOT:從比特幣現貨到衍生品，是什么推動了比特幣 (BTC)的價格

–只有少數交易者根據融資利率和未平倉合約持有未平倉合約。

–期貨市場和BTC方向偏差之間只有一點點差異。

毫無疑問，市場需求增加推動了比特幣在30,000美元左右的停留。不用說，價格走勢的一些主要驅動因素包括供需動態、投資者情緒和宏觀經濟狀況。

但與此同時，現貨市場與衍生品市場活動之間的相互作用也是BTC激烈投機的主題。

簡而言之，交易員參與現貨交易以立即交付標的資產的交易結算。相比之下，衍生品市場由工具組成，包括期權、期貨和掉期，它們從沒有實際所有權的情況下從上述資產中獲取價值。

Riot Blockchain以1.385億美元從比特大陸購入42000臺S19j螞蟻礦機:美國上市礦企Riot Blockchain，Inc.（納斯達克股票代碼：RIOT）宣布了一項采購合同，以1.385億美元的價格從比特大陸購買42,000臺S19j 螞蟻礦機。公司表示，在2022年全部部署后，Riot將擁有約81,150臺螞蟻礦機，其中95％將是最新一代的S19系列機型，公司的總哈希率將達到7.7 exahash / s。（globenewswire）[2021/4/7 19:55:57]

交易者現在喜歡寧靜嗎？

Riot Blockchain再次從比特大陸購買2500臺礦機:金色財經報道，比特幣礦業公司Riot Blockchain再次從比特大陸購買了另外2500臺S19 Pro Antminer礦機。Riot希望到2021年中期將其挖礦能力提高三倍。Riot表示，該公司為這些礦機支付了610萬美元，交付和部署定于12月。[2020/10/8]

但在過去，期貨市場對比特幣價格走勢的影響大于現貨需求。然而，據CentralCrypto稱，最近的數據表明情況恰恰相反。

Dtap Capital創始人：基金投資組合將從低回報的政府債券轉向從比特幣:Dtap Capital創始人Dan Tapeiro表示，擁有60%在股票市場敞口、40%主權債券敞口的投資組合將進一步多樣化，以納入比特幣和黃金等投資。比特幣和政府債券將相互競爭，以確保在全球對沖基金中占據一席之地。

Tapeiro稱，在債券市場擁有至少40%敞口的基金將需要尋找替代品，這是因為超過90%的政府債券的收益率低于1%。基金經理們將重新調整投資組合配置，轉向避險的另類投資，比如比特幣和黃金。（Bitcoinist）[2020/6/5]

根據分析師在CryptoQuant上發表的意見，期貨市場對BTC的杠桿作用已經大幅下降。相反，累積增量信號表明現貨活動正在推動勢頭。

從上圖可以清楚地看出，進入現貨市場的交易量已經超過了衍生品市場。因此，這表明快速資產交易發生的次數遠遠多于公開合約。

CentralCrypto還指出了未平倉合約(OI)趨勢。OI定義交易所未平倉多頭和空頭頭寸的數量。通常，增加的OI意味著更多的波動性、流動性和對衍生品市場的關注。

但當指標下降時，這意味著投資者正在關閉他們的期權或期貨頭寸。分析師觀察到該指標的下降并指出：

“在這個橫向化時期，衍生品合約的數量與市場規模相比繼續下降，表明對衍生品的使用需求減少。”

現貨：中和期貨溢價的控制

因此，這意味著只有極小的空頭軋平跡象，因為交易員沒有為更多的上漲而發出買入信號。估計杠桿率(ELR)再次證實了這一點。該指標是指OI與交易所儲備的比例。

在撰寫本文時，ELR已降至非常低的點。據Glassnode稱，該比率為0.22。如此低的ELR通常與現貨市場的波動性和強度同時發生，因為交易員似乎正在將杠桿風險從市場上撤走。

如前所述，幾乎沒有未平倉合約。從資金利率來看，基于Coinglass的偏見似乎保持中性。因此，這意味著價格走勢主要由現貨交易的沖動控制。因此，進入衍生品市場的流動性可能已經失去了推動健康曲線的主導地位。除非發生任何變化，否則市場情緒可能會繼續決定BTC的走向。

當資金費率上升時，意味著永續合約的價格高于市場價格。在這里，多頭支付空頭。但當利率為負時，情況恰恰相反，空頭頭寸支付多頭頭寸。

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