SWAP:2021年DEX有哪些值得關注的方向？

本文為?DeFianceCapital負責人ArthurCheong和ThreeArrowsCapital首席執行官SuZhu一場播客內容的摘要，兩人闡述了對DeFi項目發展的看法和觀點。

核心要點：

構建UI/UX非常重要，做好DeFi項目不能僅僅考慮技術和代幣經濟，其實構建好用戶界面和用戶體驗比你想的更重要。具體的反面教材可以看看Balancer；

社區參與很重要，社區可以做很多事情，比你想的要重要的多。具體的正面案例可以參考Sushiswap；

專注于創造性的治理解決方案和長期發展定位的DeFi項目才有機會成為最終贏家。具體的正面案例可以參考SNX。

對一些去中心化交易所的看法

Uniswap

Uniswap是目前最好、使用率最高的去中心化交易所；

但與專業做市商相比，Uniswap滑點較高，當然它已經算是非常成功了;

2023年金融科技趨勢：銀行、支付、區塊鏈、監管科技等:金色財經報道，近年來，金融科技一直在興起，隨著對處理金融服務的數字解決方案的需求不斷增長，這一趨勢預計將持續到 2023 年。因此，對管理金融服務的數字解決方案的需求不斷增加，預計到 2023 年，全球金融科技市場?的總規模將達到?3050 億美元。預計2023年越來越多地采用?DeFi 和區塊鏈技術。區塊鏈技術的使用在過去幾年中一直在穩步增加，因為它能夠以安全的方式可靠地存儲數據并進行可信賴的交易，而無需第三方充當中介。

此外，許多不同的金融科技組織正在將其作為簡化業務流程、減少欺詐活動并提高向客戶提供的服務質量的一種手段。穩定幣等 DeFi 協議的未來可以提高流動性、成本節約和穩定性。[2023/1/9 11:01:53]

Uniswap投資方Paradigm擁有頂尖的研究人員，可以為Uniswapv3版本提供更多支持和幫助;

數據：由于持續的熊市，2022年前11個月安裝了6100臺新的加密貨幣ATM:金色財經報道，CoinATMRadar數據顯示，由于持續的熊市，2022年前11個月安裝了6100臺新的加密貨幣ATM。相比之下，2021年超過20,300臺加密貨幣ATM，是2022年的3倍。全球加密貨幣市值已縮水至8500億美元（2021年11月時約為3萬億美元），而比特幣的價格在過去一年下跌了75%以上。

目前全球加密ATM機總數為38,863臺，美國居首位，擁有超過34,000臺ATM。加拿大以2688個位居第二，而西班牙（262個）和薩爾瓦多（212個）分別位列第三和第四。[2022/11/27 20:55:20]

Uniswap存在一些治理問題，比如提案會陷入僵局——大概是出于法律原因，該團隊一直對此放手不管；

Uniswap需要關注的關鍵問題是在沒有團隊主導的情況下如何發揮治理作用，社區需要推動并確定優先順序，而且還要平衡流動性提供者、代幣持有者和其他利益相關者之間的利益。

美聯儲FOMC經濟預期：2022年底聯邦基金利率預期中值3.4% GDP增速預期中值1.7%:6月16日消息，美聯儲FOMC經濟預期顯示，2022、2023、2024年底聯邦基金利率預期中值分別為3.4%，3.8%，3.4%；2022、2023、2024年底PCE通脹預期中值分別為5.2%，2.6%，2.2%；更長期聯邦基金利率預期中值為2.5%，3月預期為2.4%；2022、2023、2024年底GDP增速預期中值分別為1.7%，1.7%，1.9%。（財聯社）[2022/6/16 4:30:05]

Sushiswap

Sushiswap的發布意圖曾被詬病，他們選擇在Uniswap之前發行代幣，這么做可能是希望最大化利潤；

當Sushiswap在底部調整的時候，Sushiswap的交易額其實還不錯，尤其是在市場炒作已經消失之后，這樣的成績表現已經足夠好了；

加密勒索軟件導致美國喬治亞地區2020年大選數據庫癱瘓:近日，美國喬治亞州霍爾縣遭遇勒索軟件攻擊，多個服務受到影響，攻擊者都要求用比特幣付款，用于2020年大選的喬治亞政府數據庫也因勒索軟件攻擊而癱瘓。（Decrypt）[2020/10/23]

Sushiswap的代幣分發數量在下降，但該平臺鎖定的流動性價值約為12億美元，說明該項目正在有機增長。在過去的兩個月中，SUSHI代幣年化收益率超過10-20%，于此對應的背景是，Sushiswap的流動性挖礦獎勵已經大大減少，而且代幣獎勵還會按照一定百分比被鎖定；

是草根式的民主，但有點混亂；

Sushiswap其實源于Uniswap，但又有一定技術突破，雖然SushiSwap更像是一個草根版本，但也能滿足社區的需求，并且實現了快速迭代，BentoBox的發布也是樂觀的。

Sushiswap是由社區底層推動的，因此它可以引領跨鏈等趨勢，并可以不用考慮太多原則，只關心為社區創造最大利益。

Kava 鑄幣獎勵開啟時間將延遲至2020年7月1日:跨鏈 DeFi項目 Kava在官方推特宣布，穩定幣 USDX 鑄幣獎勵計劃啟動時間將推遲到7月1日。

Kava表示延遲的原因為在創建 Kava穩定委員會的過程中，Kava Labs 忽略了將其中一個控制開啟 / 關閉BNB用戶獲得USDX鑄幣獎勵的參數進行委托，以至于穩定委員會無法對鑄幣獎勵計劃進行快速投票。目前該參數仍需要通過鏈上治理流程開啟獎勵，需要大約2周的時間。

Kava 同時表示，在 Kava-3升級后的前2個小時內，一些使用CLI的技術用戶就將 USDX 的債務限額達到系統上限。目前Kava CDP系統已經抵押超過40,000BNB 并鑄造超150,000USDX。[2020/6/17]

0x

0x不是一個去中心化交易所，而是一個不同DEX可以在上面創建并共享流動性的DeFi協議，它還是一個請求報價平臺，基于0x協議的DEX可以發起詢價。

雖然有鏈下訂單簿，但是交易卻是在鏈上執行的；

0x協議的采用速度比較緩慢。它的競爭對手Paradex已經被Coinbase收購了，這個昔日的對手已經日薄西山。0x的問題可能在于激勵措施，而且0x協議上中繼器的交易額表現也不太好。就目前的市場環境來看，中繼器的日子都不太好過。

最近，0x開始出現一些復蘇，他們優化了經濟措施來激勵中繼器，還為用戶提供實用型代幣獎勵，但總體來看交易額還是小。

imToken錢包是中國最大的以太坊錢包之一，他們使用0x協議構建了去中心化交易平臺Tokenlon，現在Tokenlon驅動了超過90%的0x中繼器交易額。

基于AMM的去中心化交易所vs.基于訂單簿的去中心化交易所？基于AMM的去中心化交易所更像是一種投資策略，此時的去中心化交易所更像是一種副產品——對于投資者來說，他們可以利用市場波動性進行交易，然后通過固定權重重新平衡資產，這其實與交易所交易基金有些相似。

Bancor

Bancor可能是DeFi行業里最古老的去中心化加密貨幣交易所之一，也是以太坊歷史上ICO融資最多的項目之一；

Bancor流動性主要集中在BNT代幣上，他們無法直接進行ETH到USD的交易，這意味著用戶不得不先把ETH兌換成BNT，然后再用BNT兌換USD，這顯然造成了很大的不便，因為人們不想持有自己不信任的代幣；

臨時損失可以通過BNT代幣補償；

BancorV3最近已正式發布，24小時交易量能夠達到700萬；

Bancor自動化做市商模型類似于Uniswap，但與Uniswap不同的是，Bancor增加了對永久損失的補償；

到目前為止，我們仍不清楚Bancor為什么沒有獲得較大成功，問題可能與用戶體驗有關，也可能與以太坊社區對Bancor的ICO非常不滿有關。

KyberNetwork

KyberNetwork在質押模式上極具創新，可以獲得真正的現金流，而不是簡單地進行代幣回購和代幣銷毀，這算是一種更高級的業務模式。

KyberNetwork模式可以說是領先于這個時代的，Kyber上的一切都在鏈上進行。舉個例子，如果你是Kyber上的做市商，那么每筆報價都是在鏈上交易完成的。

KyberNetwork有被動市場模式和主動市場模式，舉個例子，你可以通過Synthetix實現被動流動性，當然KyberNetwork也為專業做市商提供定制解決方案；

資本效率是KyberNetwork的運營核心，在2019年末期間，他們的交易額規模幾乎與Uniswap相當，但是在鎖倉量方面，Kyber只有Uniswap的十分之一。雖然KyberNetwork也有不少什么優勢，但他們可能沒有預見到兩個市場方向，一是如何解決對散戶服務不足的問題；二是如何讓社區愿意提供更多流動性來支持他們喜歡的項目？

雖然KhyberNetwork規模增長了十倍，表現看似不錯，但與Uniswap相比至少有一個數量級的差距，所以他們應該在下一次迭代時實實在在去做些什么了！

2021年應該關注DEX賽道哪些方向？

DEX的市場份額將會繼續增長，去中心化加密貨幣交易所的日交易額可以達到5億到10億美元規模，尤其是Layer2獲得成功的情況下；

中心化交易所和去中心化交易所交易額都會增長，尤其是像幣安這樣的加密貨幣交易所，他們可能扮演了一個跨鏈二層網絡的角色；

中心化交易所不僅能提供中心化金融服務，又能提供去中心化金融服務，因此可以從中抽成一定比例的流動性獎勵，這種混合模式有助于讓用戶獲得更熟悉的使用體驗，同時又完美整合了DeFi的高效率；

中心化交易所可能會繼續面臨壓力，因為他們現在不得不需要以更快的速度上線DeFi代幣。如今，當某個DeFi代幣推出之后，他們可以在Uniswap和Sushiswap上立即上線，這顯然給中心化交易所帶來了一定競爭壓力，因此中心化加密貨幣交易所可能也需要提供類似的服務，以便用戶也能快速訪問DeFi代幣并防止資金從自己的平臺流出。

社區仍是最重要的，你需要精心服務社區，而不是僅僅專注技術或經濟模型。社區比你想象的更重要，要讓社區用戶參與其中，他們會做出許多超出你預期的事情。

本文中文版首發于鏈聞ChainNews.com，整理：AkshayBD，編譯：盧江飛。

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