ENT:金色硬核 | 如何用Token Terminal分析加密資產

金色財經近期推出金色硬核欄目，為讀者提供熱門項目介紹或者深度解讀。2020年DeFi大發展，關注DeFi的朋友想必聽說過TokenTerminal這個工具，TokenTerminal提供傳統財務指標來分析加密資產。本期金色硬核介紹TokenTerminal，TokenTerminal提供了哪些財務指標？如何用它們分析來加密資產？作者為TokenTerminal聯合創始人HenriHyv?rinen、AleksisTapper和RobertValta。

TokenTerminal是一個數據分析平臺，可提供有關加密資產的傳統財務指標。

TokenTerminal最近發布了一項重大升級，為分析師提供新工具，以了解加密市場現狀以及不同加密貨幣在行業的地位。本文將深入探討TokenTerminal上可用的一些指標，以及如何利用TokenTerminal來探索加密資產，目標為幫助讀者了解如何使用TokenTerminal來解讀鏈上業務數據。

金色財經挖礦數據播報 | BSV今日全網算力下降24.16%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力173.975TH/s，挖礦難度2159.11T，目前區塊高度9854463，理論收益0.00795558/100MH/天。

BTC全網算力111.288EH/s，挖礦難度14.72T，目前區塊高度625531，理論收益0.00001708/T/天。

BSV全網算力1.770EH/s，挖礦難度0.22T，目前區塊高度630214，理論收益0.00050861/T/天。

BCH全網算力1.804EH/s，挖礦難度0.26T，目前區塊高度630396，理論收益0.00049899/T/天。[2020/4/12]

什么是TokenTerminal？

TokenTerminal是一個數據分析平臺，可提供有關加密資產的傳統財務指標。

金色財經挖礦數據播報 | ETH今日全網算力下降2.53%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力173.760TH/s，挖礦難度2169.46T，目前區塊高度9782888，理論收益0.00802186/100MH/天。

BTC全網算力100.916EH/s，挖礦難度13.91T，目前區塊高度623845，理論收益0.00001807/T/天。

BSV全網算力2.514EH/s，挖礦難度0.34T，目前區塊高度628693，理論收益0.00071611/T/天。[2020/4/1]

TokenTerminal認為，區塊鏈和區塊鏈應用在概念上都與傳統市場公司相似?。它們是互聯網原生市場，其服務通常是全數字化的，產生的營收在項目用戶和所有者之間分配。

在某些情況下，收入只分配到一方，如Uniswap和?Ethereum等目前的情況那樣?，其中供給側參與者獲得所有收入。

金色財經現場報道 美國司法部（DOJ）助理副檢察長Sujit Raman：對加密貨幣的最大擔憂是大量資金不經過金融機構便流入市場:金色財經現場報道，今日在Coindesk 2018共識會議上，美國司法部（DOJ）助理副檢察長Sujit Raman稱：“DOJ的首要任務是保證人們的安全，我們對加密貨幣的擔憂是大量資金不經過金融機構便流入市場，而不接觸金融機構。從國家安全角度或反洗錢角度來看，這是我們必須進行的調查。”[2018/5/16]

值得注意的是，目前大多數加密項目都是由風險投資支持的，并且仍在鏈下記錄其成本支出，?不過也存在Yearn之類的例外?，這就是為什么我們最初決定主要關注收入而不是收益的原因。

一旦更多項目開始在鏈上記錄成本支出，我們也將提供準確的市盈率。

TokenTerminal最初提供的指標

金色財經現場報道 陳偉星投資區塊鏈的三個階段：基礎實施、治理模型與經濟模型:金色財經現場報道，在GMIC全球區塊鏈峰會“艾問·陳偉星”環節，陳偉星表示：區塊鏈并不是我投資最大的領域，但卻是十分看重的領域，并不是說區塊鏈在我本身事業上，名譽上有什么，而是我相信區塊鏈技術。之前我投資的是區塊鏈基礎設施，比如公鏈、底層協議、交易所。后面我會投資一些區塊鏈治理模型項目。最后，我會投區塊鏈經濟模型，具體怎么利用區塊鏈改變商業應用。這是我投資區塊鏈的三個階段。[2018/4/27]

以下是TokenTerminal目前提供的所有指標：

1、市值：項目市值。根據項目完全稀釋代幣供應量進行計算。

Compound市值

2、市銷率：根據營收對項目估值。計算方式為項目市值除以其年度營收。年度收入根據簡單30天移動平均值計算得出的前瞻性收入估算。

以太坊市銷率

3、交易量/市值比：衡量項目原生代幣的價格發現效率。?計算方式為項目原生代幣的每日交易量除以其市值。

MKR交易量/市值比

4、鎖定總價值：衡量存入項目智能合約中資產的價值。計算方式：去中心化交易所為存入項目智能合約的流動性，借貸協議為存入與借出資產之間的差額。

Uniswap鎖定總價值

5、成交總額：衡量對項目服務的需求。計算方式：去中心化交易所為項目的交易量，借貸協議為借貸量。

頭部交易所成交總額

6、營收：衡量為使用項目服務用戶支付的費用。計算方式為成交額乘以轉換率。營收一般指的是項目用戶支付的總費用。如果有數據的話，我們還提供了有關協議用戶和所有者之間如何分配總營收的數據。

頭部dapp營收入

七、轉換率：衡量使用項目服務的費率。?它指的是對成交額收取的費用，在形式上，去中心化交易所是交易費，借貸協議是利率。

Compound轉換率組成

如何充分利用圖表

當瀏覽單個項目儀表板時，以下內容通常很有用：

項目原生代幣的發行日期；可能的代幣獎勵分發的日期，以及項目加入新資產的日期。

這些事件通常在成交總額和營收組成圖中清晰可見。比如，啟動代幣獎勵可以暫時增加對項目服務的需求。

計數圖表

計數圖表著重于當前值，并以同一類項目為基準。此外，還包括較長時期的逐月變化和復合月增長率。查看計數圖表時，考慮下面問題很有用：哪些因素可以解釋向上或向下運動？和同一類的其他DeFi項目相比是有相同趨勢還是差別較大，為什么？

Aave市值

歷史圖表

歷史圖表可以更深入地了解項目隨時間的發展情況。

在歷史圖表中，找出模式以及可以解釋它們的潛在事件很有用。切換功能使用戶可以將視圖集中在項目或同一類項目上。

SushiSwap成交總額

組成和標準化圖表

組成圖揭示了項目業務的基本動態。可以知道：

對于成交總額，哪個交易池或借貸市場被使用最多？對于轉換率，哪個交易池或借貸市場收取最高或最低的費用？對于營收，哪個交易池或貸款市場產生最多的費用？

組成圖的標準化版顯示了不同交易池或借貸市場之間的關系如何隨著時間演變。切換功能使用戶關注特定的交易池或借貸市場。

MakerDAO累積營收組成

多個交易池或借貸市場的圖表

對于具有多個不同成交總額和收入組成的項目，除了“其他”之外，我們還選擇了在相關時間段內可視化最大成交總額和營收的九個組成。較大的“其他”類別表明，交易池或借貸市場的長尾交易會產生可觀的成交額或營收，反之亦然。

切換功能可以讓用戶聚焦在特定的交易池或借貸市場上。

Uniswap收入構成

結語

盡管DeFi很新，但我們已經開始對這種新生的資產類別加深了解了。

從數字原生市場的角度來看DeFi協議，它們無需許可就可以被任何人在任何地方以市場雙方訪問提供的服務。

而我們只解鎖了第一階段。隨著項目的不斷成熟，并在鏈上報告其成本費用，我們可以發展出比較這些協議的指標和方法，從而使我們對構成這些系統的資產有更好的了解。

一年前，我們沒有這些工具。現在，我們有了TokenTerminal。而且未來會變得更好。

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