穩定幣:關于穩定幣 這些數據分析結果相當有趣

歐洲區塊鏈投資基金1kx創始人LasseClausen最近因為參加上海區塊鏈周，到中國走了一圈。他在中國發了一條推特，說「DeFi在中國還真成了一件事兒，DAI在場外市場上賣出會有4%的溢價」。DAI在中國場外交易的溢價達到了4%？這確實讓人吃驚。這條推引發了不少討論。

DeFi確實在中國被熱議，但是全然也不像LasseClausen的觀察，以及他這樣得出的結論。據鏈聞了解，其間的背景是，LasseClausen在中國和去中心化交易所DDEX的聯合創始人王博聞吃了一頓飯，飯間了解到DAI在中國的OTC市場上通常會有1%～4%的溢價。于是，便有了這條推特。

確實，穩定幣，甚至包括整個DeFi生態，一直不乏熱烈的討論，但是又缺乏可信、透明的數據和分析。

Nic Carter：白宮關于加密挖礦氣候影響的報告存在九大錯誤:9月19日消息，CoinMetrics聯合創始人Nic Carter近日發文指出，白宮科技政策辦公室（OSTP）發布的研究報告《美國加密資產的氣候和能源影響》存在9個關鍵錯誤，具體如下：幾乎沒有新數據；忽略業內專家的貢獻；依賴De Vries/Digiconomist相關文章；依賴Gallersd?rfer、Klaa?en和Stoll相關文章；

引用Mora等人2018年發表的垃圾論文；在自己輕率使用數據的同時，敦促謹慎使用數據；對使用可再生能源的礦工所做的努力置若罔聞；拒絕預測比特幣的能源消耗軌跡。提出愚蠢且適得其反的建議。[2022/9/19 7:06:49]

另一個典型的例子是，加密貨幣抵押借貸平臺MakerDAO創始人RuneChristensen最近與中國社區進行的一場線上問答中透露了兩個讓人吃驚的信息：

Terra社區研究員FatMan：關于Terra崩盤事件是內部所為的報道并不真實:6月14日消息，Terra社區研究員FatMan在推特發文表示，此前外媒關于Terra崩盤事件是內部所為的報道并不真實。文章的結論是Terra的幣安賬戶(從LUNC DAO獲得存款)與Curve UST拋售錢包相關聯，因為它也與LUNC DAO進行了大量交易。但他們忽略了一個事實，即那不是LUNC DAO的錢包，而是KuCoin的熱錢包。兩個地址并不能僅僅因為接受了KuCoin的錢而聯系在一起，這只能證明他們都是KuCoin的用戶。

今日此前消息，據外媒報道，給UST造成致命打擊的“攻擊者”錢包是Terraform Labs管理的錢包，這意味著Terra崩盤事件可能不是外部攻擊，而是內部所為。據悉，正在調查Terra事件的韓國檢察機關也確認了這種情況，并正在繼續深入調查。[2022/6/14 4:26:29]

目前中國是MakerDAO抵押債倉智能合約用戶的最大來源地，相比之下，美國僅排在第二位；

動態 | 日本JVCEA向公眾征集關于協會新章程的評論:日本金融廳指定的行業自主監管組織日本加密貨幣交易行業協會（JVCEA）昨日宣布，隨著5月31日新的資金結算相關法律的生效，將對協會章程進行調整，現向社會公眾征集改進方案評價，征集時間為2月19日-3月13日。（JVCEA官網）[2020/2/20]

MakerDAO每年「僅用20萬美元的成本就賺了1300萬美元，因此完全可以做到自給自足」。

這些信息足夠「有趣」，完全出乎人們的意料，但是如何證實，卻是個問題。

好在一直有研究機構在努力通過鏈上數據分析，發掘出更多值得人們深思的事實。比如，鏈上數據分析公司IntoTheBlock首席技術官JesusRodriguez最近撰文，分享了一些有意思的穩定幣鏈上數據分析結果，頗值得大家深思：

動態 | 印度德里提交關于Coinsecure盜幣案件的指控表:據Times of India報道，印度德里提交了一份關于Coinsecure盜幣案件的指控表。提交的指控表圍繞著Coinsecure首席安全官，他被視為主要嫌疑人之一。高級警官表示，基于數據，調查顯示黑客是公司內部人員，查獲的公司服務器和計算機仍在分析中。據此前報道，印度三大比特幣交易所之一Coinsecure在官網發布公告稱，該交易所438個BTC失竊，價值約330萬美元。[2018/9/10]

撰文：JesusRodriguez，InvectorLabs管理合伙人兼首席科學家，IntoTheBlock公司首席技術官、天使投資人。在加密貨幣生態系統里，穩定幣是一個獨特的存在，而且現在越來越受關注。

最近，我參加了一個會議，并且重點介紹了一些將數據科學分析手段應用到穩定幣區塊鏈數據分析上的方法。在此，我希望先分享一些最有趣的數據分析結果。

從較高層面來看，穩定幣可以分成三大類：

法定貨幣支持的穩定幣：這種類型的穩定幣通常與法定貨幣、或是現實世界里的其他資產掛鉤，最典型的例子就是像Tether和TrueUSD這些由法定貨幣支持的穩定幣項目，而DigixGlobal這些則是由商品支持的穩定幣；

加密貨幣抵押的穩定幣：這種類型的穩定幣是由加密貨幣資產池支持，通常情況下，此類穩定幣會要求超額抵押加密貨幣以應對市場波動，其中一個典型例子就是Maker；

無抵押穩定幣：這種類型的穩定幣不受任何現實世界或加密貨幣資產的支持，完全依靠算法來保持其價值。最常見的一種無抵押穩定幣方法就是「鑄幣稅股份」，它使用智能合約自動調整非抵押穩定幣供應量來實現市場「通脹」和「通縮」，并以此維持穩定幣的價值，其中一個典型例子是Carbon。

在目前的加密貨幣市場里，擁有主導地位的是基于法定貨幣的穩定幣，另外像Maker這樣的項目已經在加密貨幣抵押穩定幣類別里獲得了較大市場競爭力。現階段，無抵押穩定幣仍然處于實驗階段，雖然有一些無抵押穩定幣項目很受歡迎，但我們對其潛在表現依然知之甚少。所以，讓我們先把關注重點放在法定貨幣支持的穩定幣和加密貨幣抵押穩定幣上，看看有哪些分析結果會讓你感到驚訝。

關于法幣支持穩定幣，有五個令人驚訝的結果1）投資者購買穩定幣會虧錢

理想狀況下，穩定幣應該以固定價值進行交易，但奇怪的是，人們在購買、交易這些資產時其實是虧錢的。根據IntoTheBlock的In-OutMoney分析，一些投資者往往會按照遠高于基價的價格買入法定貨幣支持的穩定幣，具體可從下圖對Tether和TrueUSD的分析中看出：

2）穩定幣網絡并沒有增長

盡管穩定幣越來越受歡迎，但大多數法定貨幣支持的穩定幣網絡并沒有按照預期的那樣獲得增長。甚至在某些情況下，有的穩定幣網絡反而縮小了，下圖中Tether和GeminiDollar兩個加密貨幣就出現了這種現象：

3）大多數穩定幣沒有用于大額交易，但Tether例外

大額交易活動是評估加密資產健康狀況的一個重要指標，從下圖分析結果來看，會發現除了Tether之外，大多數由法定貨幣支持的穩定幣并沒有太多大額交易活動：

4）雖然穩定幣已經在全球范圍內得到廣泛應用，但大多數法定貨幣支持的穩定幣在亞洲以外更受歡迎

通過分析東、西方市場，結果發現大多數法定貨幣支持的穩定幣在西方國家更受歡迎。雖然幾個月前Tether采用率在亞洲市場得到了加大提升，但之后西方國家的采用率飆升又讓亞洲市場黯然失色。下圖顯示了GeminiDollar和Tether兩種穩定幣在東方市場和西方市場的采用率情況：

5）法定貨幣支持的穩定幣日常使用率較高Tether是目前市場上最主要的法定貨幣支持穩定幣，不過這一類別里的其他穩定幣日常使用率并不比Tether低。下圖是TrueUSD的日常使用率情況，也充分說明了這一點：

上面只是有關穩定幣的一部分有趣的分析，未來穩定幣世界還有更多東西值得我們去探索。

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