加密貨幣:擁抱or抗拒？一文梳理全球加密貨幣銀行業的監管現狀

我們通常認為比特幣站在銀行業的對立面，這個新興行業要做的就是消除并顛覆銀行業。但有意思的是，許多銀行卻迫切需要加密貨幣，尤其是其底層的區塊鏈技術所提供的屬性和工具。

也許在未來，越來越多的加密貨幣銀行會如雨后春筍般涌現，它們為陳舊的銀行系統提供了另一種選擇，并為新興資產類別留出了空間。

然而，新型的加密貨幣機構仍然面臨著很多障礙。比如，在加密貨幣銀行業中，監管的不確定性非常普遍。沒做好準備的監管機構常常試圖將剛起步的加密貨幣公司納入到一個監管力度不夠的體系中。

與此同時，一些具有前瞻性和創新性的監管機構愿意主動擁抱這一新興行業，瑞士金融市場監管局就是其中之一。

瑞士金融市場監管局最近將銀行牌照發坊給了兩家加密貨幣銀行。這一先例讓那些受批準的機構可以繞過與傳統銀行業機構合作的模式。現在，上述兩家銀行和其他任何金融機構一樣受到監管。在接受Cointelegraph采訪時，加密貨幣銀行SEBA的首席執行官GuidoBuehler傳達了這項舉措對加密貨幣行業的意義：

加密貨幣受創，但遠不及里拉暴跌，土耳其人擁抱USDT等加密幣:金色財經報道，土耳其人紛紛涌向加密貨幣市場，作為抵御里拉暴跌的避風港。當地對USDT的需求在5月初大選前飆升，自埃爾多安贏得大選連任土耳其總統引發市場動蕩以來，這種需求一直居高不下。根據Kaiko的數據，6月初，在日均1.1萬億美元交易量的加密市場中，里拉交易量占總交易量的10%，此前在5月份達到18%的峰值，2023年初這一比例為4%。盡管全球監管對加密資產類別進行了打擊，但里拉的表現更糟，最近幾天跌破了歷史低點。過去一周，土耳其里拉兌美元下跌了11%，原因是土耳其央行在大選后退出了對土耳其里拉的干預。[2023/6/10 21:28:30]

這表明監管機構正在認真對待這個問題，它打破了僵局。如今，在嚴格的監管框架下，用戶可以集中獲得與數字資產和傳統資產相關的服務，這將提振區塊鏈產業，它還將允許現有公司和初創企業創造出新的價值和業務。美國加密貨幣銀行的現狀

監管機構接受加密貨幣銀行的出現，這一舉動在加密貨幣領域開創了一個先例，同時也產生了深遠的影響。然而，這一舉措的范圍仍然有限。在美國，“加密貨幣銀行”只不過是加密貨幣的安全港。

聲音 | 民生銀行研究院研究員：銀行應該主動擁抱區塊鏈技術:11月2日，中國證券報刊發民生銀行研究院研究員郭曉蓓的文章《多方發力 促進區塊鏈與金融深度融合》。文章表示，目前區塊鏈在國外落地比較好，比較成熟的應用主要還是數字貨幣，國內則主要集中在金融、貿易、醫療、供應鏈管理、慈善、公共管理等行業。其中，金融領域的應用落地案例占80%以上，主要是電子合同、跨境支付、貿易金融中的授信，還有圍繞核心企業開展的供應鏈金融和資產證券化等應用。在金融普惠方面，區塊鏈也大有施展空間。銀行應該主動擁抱區塊鏈技術。一是將區塊鏈技術應用融入到銀行數字化轉型戰略中。二是推動區塊鏈技術與實體經濟深度融合，解決中小企業融資難、銀行風控難、部門監管難的問題。三是重視技術人才儲備工作。同時，要深入研判新技術的適用性和安全性。我國構建銀行業區塊鏈生態圈也是有可行性的。　一是由監管機構牽頭打造銀行業區塊鏈生態圈。二是銀行機構主動承擔或參與區塊鏈生態圈建設。三是依托行業協會或現有聯盟打造區塊鏈生態圈。[2019/11/2]

像Coinbase這樣的加密貨幣先驅，以及最近的富達數字資產，它們并不是真正的銀行。例如，CoinbaseCustody就存活在一個灰色區域中。它并不完全符合傳統銀行業監管機構的監管標準，而是屬于紐約金融服務管理局的管轄范圍。

聲音 | Coinbase首席執行官：將努力使加密被廣泛接受 希望美國擁抱Libra:據Vanity Fair消息，Coinbase首席執行官Brian Armstrong在Vanity Fair（名利場）峰會上表示，加密正在創造一種新的經濟，它正在取代和挑戰一系列金融服務領域。他稱理想的情況是，隨著投機活動的減少，市場將趨于穩定。與圍繞加密貨幣出現的泡沫環境相比，這項技術的實際發展速度要線性得多。Brian Armstrong表示，其只是喜歡用技術來制造產品，且這也將是其今后努力的重點，他稱努力使加密成為一種被廣泛接受和利用的資源。同時，Coinbase是支持facebook的Libra的成員之一。針對Libra，Brian Armstrong稱其希望美國能接受和擁抱這一創新領域。[2019/10/24]

現階段，紐約金融服務管理局正在積極尋求改變其對加密貨幣已有的模糊監管。在今年7月份，紐約金融服務管理局成立了一個新部門，專門從事金融技術的研究和創新，同時，該部門還將“負責向加密貨幣資產及其相應機構發放許可并進行監督”。紐約金融服務管理局局長LindaLacewell在最近的一份聲明中強調了這一監管創新的重要性:

聲音 | 劉紀恒：區塊鏈擁抱監管才是正確的選擇:在第六屆中國中小企業投融會暨區塊鏈發展生態峰會上，中國中小企業協會會長劉紀恒表示，作為行業從業者，擁抱監管是正確的選擇，只有擁抱監管才能走的更健康、更長遠；同時中國中小企業協會作為支持中小企業發展的非營利性社會團體，也將會全心全意為區塊鏈中小企業健康發展服務，努力發揮政府與企業間的橋梁和紐帶作用。[2018/7/19]

隨著銀行、保險和監管技術創新的不斷增長，金融服務局的監管領域需要不斷的演變和適應。然而，并非所有監管機構都持這種立場。在接受Cointelegraph采訪時，德國銀行業監管機構聯邦金融監管局指出，監管不應該去適應加密貨幣的，反而應該讓加密貨幣及相關機構遵守現有的監管規定：

這個行業需要遵守現有的規則和標準。我們認為可持續的金融創新需要遵守這些規則。現在業內廣泛采用的技術中性監管概念具有足夠的靈活性，如果有必要進行監管改革，這應該由立法者來完成。在美國，另一個調整監管方向的例子涉及到了Bitlicense。Bitlicense是一種監管加密貨幣買賣和發行的機制。Bitlicense此前曾飽受詬病：Bitfinex、BitMEX和Kraken等加密貨幣公司的提前撤離就是因為Bitlicense，這些公司在Bitlicense推出后都停止了在該國的運營。

瑞士傳統銀行開始“擁抱”比特幣:當澳大利亞四大傳統銀行“禁止”比特幣交易，瑞士傳統銀行卻開始“擁抱”比特幣，比如Falcon Private Bank為旗下客戶提供區塊鏈資產管理，允許客戶交易比特幣、以太幣、萊特幣和比特幣現金；瑞訊銀行（Swissquote）從2017年開始就支持客戶交易比特幣、以太幣、萊特幣、瑞波幣和比特幣現金；IG Bank 允許客戶購買比特幣和比特幣現金。[2018/1/7]

一份有關美國加密貨幣監管方法的證據于2018年提交給國會財政委員會，其中寫道，Bitlicense是“監管不力的例子”。

自那以來，紐約金融服務管理局已為一些加密貨幣公司分配了更廣泛的銀行執照。這種許可證被稱為TrustLicense，它允許相關機構提供大量類似于傳統機構所提供的服務，包括支付處理、提供金融咨詢、資產托管以及其他受托權力。

CoinbaseCustody早在2018年就獲得了TrustLicense。就在最近，富達數字資產也申請了TrustLicense。然而，獲得TrustLicense與接受這些公司成為傳統意義上的“銀行”仍相去甚遠。

其它國家的監管之路

哪怕是在自稱為“區塊鏈島”、對加密貨幣行業友好的馬耳他，加密貨幣的初創企業也因各類監管不力而難以獲得金融服務。據《馬耳他時報》報道，加密貨幣企業正被那些沒有“風險偏好”、不支持此類風險投資的銀行拒之門外。相反，相關金融服務仍保留給那些完全受馬耳他金融服務管理局監管的機構，想要獲得當局的監管，整個申請過程可能需要長達6個月的時間。

馬耳他農業銀行前首席執行官RoderickPsaila的創意公司RnFFinanceLimited正尋求通過向馬耳他金融服務管理局申請信貸機構牌照來扭轉這一局面。如果獲得批準，該許可證將允許加密貨幣企業開展包括融資租賃、支付服務、貨幣券商和安全托管服務在內的一系列金融活動。

與瑞士金融市場監管局相似，馬耳他金融服務管理局正在通過一個監管沙箱來開創加密貨幣政策。盡管進展緩慢，但馬耳他富有活力的監管方式仍被譽為先驅。畢竟，像幣安、OKEx和Bittrex這樣的加密貨幣公司正先后涌向該國。

當然，馬耳他并不是唯一處于監管創新前沿的國家。德國也擁有幾家尋求金融去中心化的公司。區塊鏈銀行Bitwala就是其中之一，它通過與符合法規的SolarisBank合作，繞過了獲得銀行許可證的環節。

為了在德國境內開展業務，德國聯邦金融監管局一方面要求加密貨幣企業獲得正式的銀行執照，同時也要求其與一家受監管的現有銀行建立合作關系。德國聯邦金融監管局對Cointelgraph表示，監管機構對加密貨幣及其非法活動表示擔憂：

這個問題對聯邦金融監管局尤其重要，因為加密貨幣不能作為支持洗錢和恐怖主義融資的渠道。目前，我們擁有健全的體系，這些體系伴隨著法律標準和有效監管。這些先決條件也必須適用于加密貨幣領域。加密貨幣銀行業迎來新的曙光

加密貨幣的本質是全球性的，因此它不受法定貨幣相同的司法管轄或地理限制。從本質上講，比特幣試圖讓個體有能力成為自己的銀行，這個過程不需要中間人和第三方。

在比特幣出現10年后，更多人開始理解這個革命性的概念。以Facebook的穩定幣Libra為例，該公司計劃進軍加密貨幣行業，目的是顛覆現有的金融體系，或者至少創建自己的內部無現金經濟。從本質上講，這家社交媒體巨頭正尋求成為世界央行。

雖然這似乎有些牽強，但它的發展速度可能比我們想象的要快很多。今年5月，在Libra推出前幾個月，《福布斯》報道稱，Facebook的首席執行官MarkZuckerberg會見了英國央行行長MarkCarney。

此次會議沒有公開，并且一直持續到了上周，直到英國央行根據信息自由要求才正式認可了此次會議，會議得以告一段落。幾天前，Carney在美國聯邦儲備委員會的年度研討會上發表演講時表示，類似于Libra的數字貨幣可能取代美元成為世界儲備貨幣。當然，正如Carney繼續指出的，Facebook崛起成為經濟霸主也并非易事。

在今年7月，美國總統DonaldTrump在推特上發表了他對Libra的看法，他表示如果Facebook“想要成為一家銀行，就必須尋求新的銀行章程”。同樣，歐盟反壟斷監管機構目前正就Facebook可能存在的反競爭行為對其展開調查。因此，美國國會議員要求Libra在滿足監管機構的盡職調查要求之前停止這個項目。

其實，Facebook想要嘗試的事兒比特幣已經在做了，只不過這一次，世界各國政府和銀行對此格外關注。在區塊鏈技術的支撐下，數字資產掌管金融體系的可能性正變得越來越大。鑒于此，Facebook有責任成為加密貨幣及其競爭對手的監管攻城槌。

以目前的形式來看，相關部門對加密貨幣銀行的監管仍是模糊、不適用的。加密貨幣銀行業要想有未來，那么Facebook的監管先例就將成為重要的參考標準。然而，這一監管要想發揮作用，它就必須要在滿足傳統銀行業當前標準的前提下具有足夠的延展性，這樣才能使創新不受抑制、蓬勃發展。

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