STA:Staking進入深水區：加密貨幣交易所來攪局？

Staking生態又迎來了新的玩家。

今年7月，KuCoin、幣贏網CoinW、AEX等多家交易所，相繼宣布進軍Staking賽道。

與一般PoS節點不同，交易所在設計Staking玩法規則時，顯得更為“人性化”：持幣返利、動態收益……雖然年化收益率相對較低，但用戶可以隨存隨取，來去自如。

“通過讓利的方式，吸引用戶。”KuCoin創始人Michael如此解釋布局Staking、將收益全部返還給用戶的原因。

隨著Staking悄然進入深水區，交易所此時進場，為時未晚？在加密貨幣交易平臺陷入快節奏廝殺、多維度全方面競爭的行業背景下，Staking會成為交易所吸引用戶，最終突圍成功的重要抓手嗎？

文/31QU靈芝

Staking生態中的交易所

據31QU此前統計，自今年3月起，加密貨幣領域就掀起了一股關于PoS、StakingEconomy的熱潮，其中蘊含的百億美元商機，引得普通玩家、項目方、礦池、錢包、交易所、節點服務商等多方主體蜂擁而至。

BendDAO上線Ape Staking服務:12月7日消息，據官方消息，BendDAO上線Ape Staking服務，支持BAYC/MAYC生息。據悉，BendDAO Ape Staking支持NFT holder與ApeCoin holder自主配對。BAYC/MAYC以及boundBAYC/boundMAYC持有者可以通過BendDAO發布配對需求，與ApeCoin和BAKC一起參與ApeCoin DAO官方ApeCoin Staking。

ApeCoin holder通過BendDAO Ape Staking服務可隨時發起撤回，與NFT holder分享收益。配對后NFT持有者仍可通過BendDAO進行抵押借貸和掛單。[2022/12/7 21:26:52]

▲此前6月報道中，31QU統計的PoS節點類型

時間過去一個多月，包括礦池、錢包、交易所等在內的細分類型迎來了新面孔，也發生了新的變化，其中，又以交易所的改變，最為潤物細無聲。

事實上，早在Staking剛剛風起時，包括Coinbase、幣安、Bittrex等在內的交易所，就已傳出要布局Staking的消息，其中一項舉措，便是推出專門針對機構大客戶的Staking平臺。

Stargate發起社區投票，擬將STG/USDC LP頭寸分散到Yearn和StakeDAO中:7月9日消息，基于LayerZero的跨鏈橋Stargate發起“多元化STG/USDC LP 頭寸”的社區投票，計劃將該LP頭寸分散到Yearn和StakeDAO中，使其在Curve中擁有更少的LP，以提升回報獎勵。

其中Yearn頭寸將把獎勵出售給LP，從而產生直接的購買力；而StakeDAO頭寸將產生CRV + SDT，然后可以將SDT鎖定到veSDT中，以捕獲穩定幣并將更多獎勵定向到Curve。該投票已于7月9日3:00開始，將于7月12日3:00結束。[2022/7/9 2:02:06]

據媒體TheBlock統計，自今年4月推出質押服務以來，Coinbase旗下的專門針對機構客戶的CoinbaseCustody，目前正在質押的Tezos代幣，總價值超400萬美元。經過兩個月運營后，這六個賬戶委托給CoinbaseCustody管理的資產，已經獲得價值7580~8324美元的獎勵。

而類似火幣這樣，本身就開設了礦池業務的交易所，在Staking風潮來襲后，也順勢推出了自己的PoS礦池。

Gate.io已開啟Startup項目FAR 2小時認購:據官方公告，Gate.io已于今日（12月22日）開啟Startup首發項目Farmland(FAR)認購通道，認購時間為12:00-14:00，兩小時內有效下單同等對待。用戶達VIP1和以上級別即可參與。Gate.io根據14天平均持有GT總量設置參與認購額度，持有GT量越大，認購額度越高。[2020/12/22 16:05:35]

此前，火幣礦池首席分析師丁元告訴31QU，火幣礦池設計了不同鎖倉時間、不同收益加成的階梯性機制，不過，用戶必須將資產轉至火幣錢包，才可以進行Staking。

隨著采用PoS的公鏈越來越多，對于長期看好、尚不愿賣出某種代幣的投資者來說，Staking中“用戶僅需將幣質押給節點，便可獲得一定比例年化收益”的設計，確實是一門“躺賺”的好生意。

在權益經濟的生態下，既能確保收益，又能有效保證流動性的產品，還存在一定的市場空白，而隨著交易市場的不斷競合、完善，已經有創業者填補這一空白。

進軍Staking

近段時間以來，相繼推出Staking服務的加密貨幣交易所不在少數：

1000枚BTC轉入Bitstamp，價值1045.1萬美元:據Whale Alert數據顯示，北京時間09月04日21:13，1000枚BTC從3BMEXD開頭地址轉入Bitstamp交易所，按當前價格計算，價值約1045.1萬美元，交易哈希為：c6d2549329219db7e6c8ed1480ead2e067a9ffd08cd648c7c5d7165d8f086e92。[2020/9/4]

7月4日，KuCoin宣布正式入局Staking，上線SoftStaking服務；

7月11日，幣贏網CoinW宣布，將在某項目超級節點正式上線后開啟節點生息計劃；

7月15日，Coinsuper宣布已開放部分幣種的Staking功能；

7月23日，AEX正式上線Staking每日節點分紅服務，用戶將相應幣種充值到賬戶，即可參與節點分紅……

“對于用戶來說，只要賬戶中存放著相應的幣種，無需任何操作，就能被動地獲得Staking收益；如果想要交易，也不需要進行任何解除質押的操作，隨時可以買賣或者提現。”Michael解釋該平臺推出的SoftStaking玩法。

StarkWare零知識證明驗證程序ethSTARK已通過PeckShield安全審計:8月11日消息，區塊鏈安全公司PeckShield官方宣布，StarkWare公司零知識證明驗證程序ethSTARK已通過其全面安全審計服務。

ethSTARK是一個以太坊基金會支持的，由StarkWare公司開發的零知識證明（ZKP，Zero Knowledge Proof) 驗證程序，它實現了比現有ZKP算法更快的驗證速度，進一步提升了StarkWare在零知識證明領域的技術影響力。[2020/8/11]

以Cosmos為例，只要用戶賬戶中存有ATOM，無需任何操作，便可以獲得3~6%比例不等的年化收益。

從KuCoin公布的信息來看，自平臺上線服務以來，年化收益率基本上呈下跌趨勢，對此，KuCoinCMOAlicia解釋稱，“短期內是為了兼顧流動性需求”、“后期會適當提高Staking的比例”。

據了解，導致收益率每日波動的原因在于：交易所并非把用戶所有的資產都拿去質押，而是每天動態調整。

“用戶日常肯定有交易、提現的需求，對平臺來說，每天Staking的數量，要找到一個比較好的平衡點。拿部分資產去做質押，獲得收益后，再通過算法把收益分配給所有人。”Michael表示，這也是為什么用戶到手的收益率，會低于一般PoS節點的原因。

“在技術上并不困難。”Michael告訴31QU，難的是如何在不影響用戶提現的前提下，盡量為用戶謀取最大收益，“一旦發生劇烈行情，用戶可能就會紛紛提現，我們要盡可能避免排隊的現象。”據其介紹，KuCoin內部設立了數據分析組和一套自動化調配系統，“負責每天優化、調整質押比例。”

根據Michael的說法，交易所進軍Staking，至少有兩個考量。

首先是用戶的利益。他表示，不同國家、地區的用戶需求不同，有些地區的用戶對收益的關注度非常高，“今年6月份就有用戶找到我們，問能否推出類似Staking的服務。”從其公布的數據來看，自SoftStaking上線以來，韓國、香港、美國等地區的用戶，充值增長比例最高。

“有些交易所未經用戶許可，自己就把這部分利益給拿掉了。”KuCoin的Eric補充說，“對于把幣放在交易所、暫時不交易的用戶來說，其實是不公平的。”

此外，除了用戶應得的收益，還需要考慮流動性。“整個行業變化太快了，用戶Staking的收益不如市場下跌幅度的情況，也不是沒有出現過。如果用戶為了高一點的收益，就要承擔流動性風險，其實是不值當的。”Michael告訴31QU，每當市場發生劇烈變化，對用戶來說，肯定希望盡快交易。

當然，不同的用戶也有不同的選擇。

“為平衡這個問題，我們也會給用戶選擇權，如果有人想獲得最高的收益率，可以選擇標準的Staking模式；如果想確保流動性，直接放著享受SoftStaking也行。”Michael認為，“交易過程不需要做額外操作就能得到收益，從用戶體驗上來說，絕對是有提升的。”

“對新用戶引流，非常有效果”

跟風IEO、瞄準下沉市場、搶上代幣、上線模式幣……為了吸引用戶，加密貨幣交易所的創業者們，不得不各出奇招，而推出Staking服務，同樣是交易所引流、突圍的重要嘗試。

如今，大部分交易所沒有給用戶提供便捷的Staking服務，如果有平臺率先試水，自然能引來用戶的目光。

“對于交易所來說，肯定希望促進交易，但SoftStaking的做法，確實平衡了用戶對流動性和收益率之間取舍。”Michael認為，簡單概括，Staking對平臺引流的效果顯著，尤其是對一些特定的地區。

根據KuCoin提供的數據，自4日上線SoftStaking以來，該平臺開放的8個幣種中，無論是持倉總額還是持倉用戶數指標，均出現了顯著增長。其中，ATOM的持倉總額增長超過70%，NEBL的持倉用戶數增長超過40%；而韓國、中國香港的充值增長百分比，甚至超過了10000%。

▲平臺持倉總額增長數據，來源：KuCoin

▲平臺持倉用戶增長數據，來源：KuCoin

▲每個PoS幣種的最高收益，來源：KuCoin

“相對于其他節點，交易所推SoftStaking的優勢在于其自帶的交易功能。”Michael告訴31QU，“雖然部分加密貨幣錢包也開設了交易區，但無論是深度還是體驗，錢包都遠不如交易所。”

不過，他也表示，隨著更多交易所推出類似功能，后續會更考驗平臺支持PoS幣種的豐富程度。“這一點站在用戶的角度就能理解，是一個平臺就能滿足幾個幣種的Staking，還是不同幣種、需要分開轉換多個平臺？毫無疑問，無論從用戶習慣，還是整個銜接來說，前者一定比后者好。”

除了代幣的豐富程度，一旦Staking成為交易所的“常規板塊”，年化收益率的高低，又將成為交易所之間的另一個戰場。

此前，一位節點服務商告訴31QU，目前開放了Staking服務的交易所，基本上都會在剛啟動時把代幣“租”給節點，在獲得收益后，再將這部分收益分配給用戶。而為了最大化用戶的收益，做節點，會是未來交易所的不二之選。

而交易所玩家的深度參與，必然直接或間接地影響整個PoS、Staking生態。

相較于資本、錢包、礦池跑步進場的態勢，整體而言，加密貨幣交易所在Staking方面的布局，較為審慎和保守。

這些站在加密貨幣“食物鏈”頭部的玩家，在Staking進入深水區后，才開始聲勢浩大地進入賽道。

從已經入局的交易所經驗看，Staking確實在引流、提升用戶體驗方面效果顯著。但是，Staking最終能否成為助力交易所破局的重要推手，又會給權益經濟帶來哪些影響與變化，仍需時日才能給出確切的答案。

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