STO:從ICO到STO 中間隔了一個IEO

金色財經比特幣5月21日訊派對時間已到，所有邀請函都分發出去了，音樂開始響起，冰箱塞滿食物和飲料，浴缸里浸入了冰塊，所有準備工作就緒！但是：客人還沒到。歡迎來到證券型代幣的世界，在這里你可以把任何喜歡的東西“代幣化”，但如果你想要交易這些代幣就完全是另一回事了。

沒錯，每個人都在談論證券型代幣，但現在還沒人交易。

STO崛起了，但卻沒有流動性

實際上，如今一些區塊鏈和加密公司希望換一種代幣銷售融資模式，他們并不會選擇初始代幣發行，而是準備嘗試STO，因為在項目與支持者之間調整激勵機制的時候，STO有著明顯的好處，而且其合規性也更強。通常來說，區塊鏈和加密公司可以設定一個單筆投資額度。就目前而言，證券型代幣可以算是一種最有“道德”的資金募集方式，可以幫助投資者成為公司的長期支持者，不像過去ICO那種“一錘子買賣”。

數據：Dragonfly Capital向幣安轉入360萬枚LDO:3月2日消息，據鏈上分析師Lookonchain披露數據顯示，Dragonfly Capital已向幣安轉入360萬枚LDO，價值約合1044萬美元，截至目前Dragonfly Capital旗下三個地址總計持有2165萬枚LDO，價值約合6300萬美元，相關地址的購買成本分別為0.75美元、2.43美元和1.52美元，如果按當前價格拋售將能獲得較大收益。[2023/3/2 12:39:15]

那么在我們談論證券型代幣的時候，所謂“長期”支持者究竟有多長呢？在美國，證券型資產購買之后并不能立刻交易，通常會有一年的鎖定期，即便如此，也不是說STO投資者可以在十二個月之后就能立刻退出。交易任何資產都需要有一個愿意購買它的交易對手，而就現階段而言，在二級市場上能夠購買證券型代幣的合格投資人數量極少，而且他們也沒有太多購買意愿。

Web3元宇宙游戲My NFT Wars完成200萬美元融資:2月4日消息，Web3元宇宙游戲My NFT Wars宣布完成200萬美元私募輪融資，Social Discovery Group領投，Nika Tech Family、Blackshield Capital 和 Wannabiz、以及歌星Potap、Megogo.net聯創Fedor Drozdovski等天使投資人參投。

My NFT Wars是一款 Web3 大型多人在線角色扮演游戲 (MMORPG)，采用基于 Token 的 Play-Create-Own 模式并利用 NFT 和游戲原生 Token 來激勵玩家。[2023/2/4 11:47:17]

首先是基礎設施，然后才有流動性

螞蟻鏈技術支持杭州國際數字交易中心上線:金色財經報道，杭州國際數字交易中心（簡稱“杭數交”）揭牌成立。該中心將聚焦數據可信流通與數字文化，在數據要素服務和數字資產交易雙賽道齊發力，進一步推動數據資源轉化為生產要素，賦能實體經濟。螞蟻鏈為杭數交提供底層技術支持，通過區塊鏈和隱私計算技術解決數據流通過程中，數據共享與隱私保護之間的天然矛盾；通過安全風控和人工智能技術助力海量數據高效分類分級，確保數據安全可控。（螞蟻鏈官方公眾號）[2022/12/14 21:44:09]

卡梅隆·文克萊沃斯(CameronWinklevoss)和泰勒·文克萊沃斯(TylerWinklevoss)兄弟推出的“雙子星”交易所之前推出了“加密需要規則”活動，但在涉及證券交易的時候你就會發現——證券永遠是證券。實用型代幣的法律地位可以無限制地進行討論，證券型代幣與之不同，只要你考慮STO項目，就必須確保在項目啟動之前符合所有相關法律。此外，任何希望上架證券型代幣資產的交易所，也必須要獲得證券監管機構的許可，該許可并不會向所有人提供。

新加坡授予Circle提供支付產品的原則性許可證:金色財經報道，穩定幣發行商Circle已獲得新加坡金融管理局(MAS)的原則性許可證，允許其作為支付公司在新加坡運營。

Circle向新加坡央行申請了大型支付機構許可證，根據一份新聞稿，它現在可以提供跨境和國內支付服務。該公司是USDC穩定幣背后的公司，也可以提供代幣產品。Circle首席執行官杰里米·阿萊爾在一份聲明中表示，該許可證將有助于Circle的全球擴張計劃。

今日早間報道，穩定幣發行商Paxos獲得新加坡監管機構頒發的運營許可證。（coindesk）[2022/11/2 12:08:14]

在上周舉辦的紐約代幣峰會TokenSummitNewYork上，證券型代幣交易所Harbor首席執行官約什·斯特恩表示：

“說到底，你還是需要大量投資和投資者，你可以擁有世界上最好的技術，但最后還是需要有愿意交易的買家和賣家……這就像裂變反應，你必須要達到一個臨界質量。”

就目前而言，想要解決證券型代幣交易這個“雞和蛋”的問題可能需要涉及多方共同參與，包括STO項目方、發行平臺、托管服務提供商、二級交易所、監管機構、以及管理復雜證券型代幣市場的所有中介機構。

從ICO到STO，中間隔了一個IEO

如果說2017年的ICO熱潮是一次市場狂歡的話，那么現在的STO浪潮更像是一場時髦的派對——他們的共同點都是不可持續的。雖然監管對證券型代幣產品實施了很多限制，但不可否認的是，證券型代幣仍然具有投資民主化和金融產品創新的能力，就像其他加密資產一樣。

約什·斯特恩補充說道：

“通常來說，一個創新產品剛出來的時候總是會最大限度地減少投資者的數量，這可能出于風險考慮。從50萬美元到1萬美元，短期效應是增加流動性并減少投資上限。如今的創新是流動性的，很快就會導致規模更小的投資交易，更多投資者參與。”

總體而言，STO生態系統依然是看漲的，僅在過去的一周，我們就已經看到：

1、RhodiumCapitalAdvisors利用Harbor證券型代幣協議及平臺推出了價值1億美元的代幣化房地產基金；

2、CFCapitalGroup是一家資源采礦咨詢公司，利用Koreconx的多管轄區協議發行了價值2.5億美元的STO產品；

3、Polymath與Cardano兼以太坊聯合創始人CharlesHoskinson合作創建了證券型代幣區塊鏈Polymesh；

實際上，加密貨幣行業還有其他方式發行“證券”，而不僅僅通過STO。舉個例子，Kraken交易所已經開始向投資者提供股息分紅，而且投資門檻也降低到了1000美元。在此期間，加密貨幣交易所更是“近水樓臺先得月”地推出了IEO——InitialExchangeOffering。

IEO并沒有融資認購的過程，而是在交易所篩選之后直接上幣讓用戶買賣，而對應的交易所也會成為該項目在二級市場的主力交易平臺。IEO最直觀的好處就是擴大交易量和日活。項目的粉絲會作為新用戶及其資金會隨著項目大量涌入，他們中的一些人最終可能會成為交易所的老用戶，這樣比邀請返傭、交易大賽等傳統運營手段更加誘人。

現階段，大部分被代幣化的資產都是傳統證券，比如房地產和債券，但約什·斯特恩預測，未來還會有包括本地數字證券在內的更多鏈上證券出現，就像你在十年前想象不到比特幣會有現在這么多用例一樣，如今的市場依然在醞釀、設法找到合適的證券型代幣應用場景。

對于希望通過二級市場獲得證券型代幣的人來說，有必要等待一段時間，正如證券型代幣交易所Harbor首席執行官約什·斯特恩所說：可能一年后你才會看到證券型代幣開始交易。

文章翻譯自Bitcoin.com

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