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Staking:Stafi 若成,萬鏈盡歸 DeFi?

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Staking是19年的大熱門,行業內癡迷了整整一年的Staking經濟。雖然最后算下來,能在Staking上賺到錢的寥寥無幾,但卻不能否認Staking在行業內的重要位置,因為Staking對公鏈太重要了。

現在行業內新的公鏈大多都是PoS共識,以太坊也在往PoS轉型,實在是PoW滿足不了使用需求。

Staking的火爆是Tezos帶起來的,Tezos通過Staking鎖倉了大量代幣,導致流通盤很小,加上海外眾多擁躉的瘋狂喊單,Tezos一路邁進了市值前十,被稱為PoS龍頭。

隨著Tezos排名的一路飆升,Staking的熱度也逐漸攀升,所有人都開始研究Staking。

當然我們看到,沒有什么萬能靈藥,不是什么項目都能進市值前十的。且當行情不好時,Staking不斷增發代幣,最終加大了二級市場的拋壓,讓代幣價格更加雪上加霜。

通過Staking可以鎖定大量閑置代幣,對于保持代幣價格穩定很有效果。同時更加重要的是PoS公鏈的安全性和Staking密切相關。當大量代幣都在Staking的時候,想要收集足夠的籌碼,對公鏈發起51%攻擊,將更加困難。這也是為什么Staking成為PoS鏈標配的原因。

Starknet開啟24小時限時官方NFT鑄造活動:8月30日消息,以太坊Layer2擴容解決方案Starknet生態系統表示,為慶祝Starknet主網v0.12.1的巨大飛躍,開啟24小時限時官方Starknet Quantum Leap NFT鑄造活動。

此外,Starknet TVL回升至1.2億美元,7日增幅20.02%。[2023/8/30 13:05:40]

但為了防止節點做惡,以及激勵用戶選擇更加可靠的節點,一般都會對參與Staking的代幣設置解鎖期,如果節點出現問題,將會扣罰Staking的代幣。

Staking提升了公鏈的安全性,但也鎖定了流動性,如果是一些沒什么應用場景的代幣,這沒有問題。但對于應用場景廣泛的代幣,鎖定份額過多,將會造成流動性匱乏。

比如DeFi非常需要流動性,且DeFi收益率都不低。作為理性人當DeFi收益率高于Staking時,就該放棄Staking而去參與DeFi。所以DeFi將會侵蝕公鏈安全性的觀點廣為流傳。該如何解決這個問題?

以太坊2.0將會使用PoS共識,為了解決這個問題,已經有項目在開發解決方案,通過發行抵押憑證的方式來實現Staking資產的再流通。就像現在流通的cToken一樣,發行一個Staking憑證,使用憑證可以取回Staking資產以及獲得Staking收益。

Beanstalk Farms:關于開啟Barn Raise的提案BFP-71已獲投票通過:5月15日消息,算法穩定幣項目Beanstalk Farms發推稱,關于The Path Forward、Barn Raise Structure的提案BFP-71已經以100%的投票率通過。隨著BFP-71的通過,Barn Raise將于6月6日下午4:00(UTC時間)開始,截至6月27日下午4:00(UTC時間)或直到所有NFT被售出。[2022/5/15 3:17:08]

只要有人認可,這個憑證就可以實現交易、借貸等多種功能,實現Staking的同時,還能獲得流動性,解決了Staking、DeFi爭搶流動性的局面。

波卡生態項目Acala針對波卡代幣DOT有類似的解決方案,被稱為LDOT。

市面上的解決方案大多是針對某一個Token,或某一個生態,今天聊的是一個針對所有PoS公鏈提供解決方案的項目——Stafi。

一、Stafi是什么?

Stafi是一個去中心化流動性協議,試圖解決Staking生態內抵押資產的流動性問題,基于波卡搭建,獲得了Web3基金會的資助。

Stafi創始人卡咩,在PoS領域深有研究,輸出了一系列PoS相關文章,創建了專注PoS生態的Wetez錢包,其團隊也被稱為可能是國內最了解PoS的團隊。

KuCoin (庫幣) 上線 Cardstack (CARD) ,現已開放充值:據 KuCoin (庫幣) 官方公告, KuCoin宣布上線 Cardstack (CARD)項目并支持CARD/USDT 交易對,目前已開啟CARD的充值服務, 于今日下午6點正式開放交易。Cardstack是世界上第一個協作式SaaS平臺。 用戶,設計人員,開發人員和服務提供商可以在此平臺上共同創建Web 3.0的開源軟件目錄。以“全民的交易所”著稱, KuCoin (庫幣) 旨在發掘全球優質區塊鏈項目,為來自207個國家的800萬用戶提供幣幣、法幣、杠桿、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2021/5/6 21:28:21]

Stafi想做的是釋放所有PoS公鏈的抵押資產,既提升了PoS公鏈的安全性,又釋放了大量鎖定的流動性,為DeFi提供海量新生資產。

筆者個人猜測,Stafi如果被廣泛接受,其產生的影響將極其龐大。

二、Stafi如何釋放流動性?

Stafi協議分為底層、合約層、應用層,底層是一個區塊鏈體系;合約層支持創建多種Staking合約,通過Staking合約Stake的資產將會生成rToken,rToken可流通、可交易;應用層支持創建多種rToken交易市場。

Staking合約簡稱SC,用戶使用SC合約進行Staking,即可1:1獲得對應的rToken,rToken是用戶取回Staking資產的唯一憑證,且能夠捕獲Staking產生的收益。

Boom宣布將推出針對Stacking的NFT Boomboxes:3月11日消息,Stacks錢包Boom宣布即將推出針對Stacking的NFT Boomboxes,允許用戶鎖定STX并賺取獎勵。用戶通過委派STX獲得以一枚NFT,它們是可轉讓的(當Boom啟動市場時可以出售)。獎勵發放時其持有者將收到付款。具體推出時間和運行方式將在接下來的幾周公布。[2021/3/11 18:35:36]

簡單說rToken是一種1:1代表了其公鏈原生資產的生息資產,持有rToken能夠自動獲得Staking收益。

用戶使用SC合約參與Staking,和正常進行Staking基本一樣,只是多了一個中間層,即Staking這一行為是是通過SC合約代理完成的,當然重要行為都需要用戶簽名,資產贖回也必須持有rToken才能實現。

三、Stafi如何保證安全?

Stafi的底層是公鏈體系,和正常的公鏈一樣,Stafi也會根據規則選出眾多節點保證公鏈的正常運行。

SC合約同樣有一套節點體系,來執行Staking相關操作,比如資產的Stake,以及資產的贖回等操作。SC節點最重要的動作是執行多簽,通過多簽來確保用戶資產安全。

SC節點從Stafi公鏈節點中依據規則選出,相比Stafi節點,SC節點要求更高,比如要抵押更多的FIS代幣,抵押資產量和能夠處理的資產量呈正相關,以及門限簽名、安全多方計算、隨機選擇、周期輪換等多種機制,來保證SC系統的安全。當然團隊也在尋找更加去信任化安全方案,如隱私計算、TEE等。

聲音 | Alistair Milne:Coinbase沒有緣由就凍結用戶資金轉移:Altana數字貨幣基金的首席信息官Alistair Milne發推特稱,美國的加密交易所Coinbase凍結(他的)資金轉移,目前已超過72小時,沒有解釋為什么會這樣做。他進一步指出,他購買這些比特幣(當時價格為3500美元),是計劃用來稍后向公司員工發放獎金。并指責稱,比特幣中間商比傳統銀行更糟。[2019/3/3]

通過SC合約Stake的資產,其映射關系會保存在SC合約內,雖然映射關系不是贖回資產的決定性因素,但會危害系統安全。所以Stafi為每個SC合約設定了閾值,當超過閾值后Stake將會從新生成的Stake合約中實現,這避免了大額資產被攻擊的風險。

因為Stafi基于波卡搭建,也將會通過平行鏈等方式接入到波卡生態,提升底層安全性。

四、Stafi將會產生什么影響?

Stafi主網已經上線,根據路線圖第一個rToken的上線要到11月,首個rToken將是Stafi系統代幣rFIS,12月份將會開發rDOT和rKSM。

路線圖顯示,開發和以太坊互通的橋是優先級最高的工作,因為大部分DeFi項目建立在以太坊上,把rToken轉化為ERC版本非常有必要,這將為rToken在以太坊生態的流通打好基礎。

以上是前提,現在我們暢想一下,釋放流動性的功能正式上線之后將會發生什么?

萬鏈盡歸DeFi!

stakingrewards數據顯示目前PoS資產總市值為320億美金,Staking資產市值為168億美金,平均抵押比率為52%。這里沒有包含未來的PoS龍頭以太坊,以及未上線的其他PoS公鏈。

目前Staking資產為168億美金,假設Stafi大獲成功,有50%的用戶通過Stafi重新抵押,獲得了流動性,則將釋放84億美金的流動性。

假使通過Stafi讓本來想Staking但擔心流動性的用戶也開始Staking,把行業平均抵押率提升至80%,這新增的30%,大概是96億美金。

這時候會發生什么呢?

很多公鏈由于沒有發展出生態,系統代幣除了Staking之外毫無用處,通過Stafi轉化出rToken之后,將可以在以太坊或者波卡的DeFi生態上流轉、交易,甚至是借貸、理財。

在獲得Staking收益的同時,還能獲得流動性參與到DeFi中獲得額外收益,這些生態內的用戶會怎么做?DeFi應用只要添加上對這些rToken的支持,就能輕松獲得對應生態的用戶、資產,DeFi應用會怎么做?

即使只有50%的用戶通過Stafi重新Staking,就能釋放出84億美金的流動性,還有很多不想因為Staking而失去流動性的用戶也將去主動Staking,這些只能放在交易所里的Token變成rToken之后也將大概率流向DeFi生態,這就是接近180億美金的新增資產。

到這里形成了一種比較壯觀的景象,萬鏈盡歸DeFi。至于最終是萬鏈歸入以太坊,還是萬鏈歸入波卡,這就是后話了。

除此之外,還會發生什么呢?

原生資產淡出,rToken接位

如果90%的Token都去Staking了,會發生什么?

公鏈的安全性會極大提升,原生Token由于流通量稀少,失去價格發現功能,淡出用戶視野。rToken將會代表原生資產成為公鏈代名詞,交易所交易對將以rToken為主。DeFi生態將大力支持rToken,通過rToken間接實現萬鏈互通。

流動性大量釋放,代幣價格承壓

rToken的出現,讓通過Staking鎖定流動性不再成立,流通量的增加,會讓代幣價格面臨壓力。

公鏈將面臨更大競爭壓力

rToken之前,沒有生態的用戶持有代幣沒有使用場景,只能等待公鏈慢慢創造使用場景,用戶只能持幣不動,可以默認這些用戶都是原公鏈的潛在用戶。一旦生態建立,這些持幣用戶大概率會是用戶。

rToken之后,持幣用戶隨時可以參與到以太坊、波卡等DeFi生態,還有必要等待原公鏈緩慢建立的應用生態嗎?原公鏈想要獲得用戶,將變得更加困難。甚至一些公鏈存在的意義都會變得更加淡薄。

五、總結

Stafi通過公鏈的交易手續費和rToken的交易手續費捕獲價值,當rToken發生轉移時,Stafi將會從用戶獲得的Staking收益中收取一定比例作為手續費。

金額越大,收益越高,手續費越高,反之手續費越小。rToken收取的手續費大部分會用來回購銷毀FIS,FIS能夠捕獲的價值和rToken的接受度呈正相關。

Stafi前景廣闊,但并非毫無風險。rToken越多,Stafi這條公鏈的安全性就越發重要,一旦stafi出現問題,則影響廣泛。

其次rToken本身是一種加杠桿行為,杠桿意味著風險,這個風險需要用戶自己把握好。

同時也有不被市場認可及競爭對手方面的風險。

參考資料:

https://docs.stafi.io/stafi-whitepaper/stafi-whitepaper

https://medium.com/stafi/stafi-q4-roadmap-bridge-and-rsubstrate-1ca62da94519

https://www.stakingrewards.com

-END-

聲明:本文為作者獨立觀點,不代表區塊鏈研習社立場,亦不構成任何投資意見或建議。

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