比特幣:博弈未來：比特幣、美元和黃金

2021年11月末，比特幣收在57000美元左右的高度。

盡管這一年過得跌宕起伏，但是一年看下來，比特幣跟今年年初比上漲1倍，跟2020年年初比上漲8倍。

相比起來，美元和黃金的走勢就真的不咋樣：黃金今年持續在1800美元/盎司左右震蕩，12月10號較年初下跌8%。

美元指數從去年開始就因為天量放水持續走弱，到今年11月美聯儲開始縮減購債規模才逐漸回調。

這些價格的波動之間有關系嗎？為什么將他們放在一起呢，又為什么要用一個“博弈未來”的帽子呢？

三國時代，博弈未來

黃金，美元，比特幣：三個時代的信仰博弈

首先我們來看看，這三者中間的共性是什么？比特幣、黃金和美元——對，貨幣屬性。

貨幣到底是什么？教科書告訴我們，貨幣是價值尺度、流通手段和貯藏手段。

現場 | 數字資產研究院技術委員會主席朱嘉明：區塊鏈可以將世界游戲規則變成“正和博弈”:金色財經現場報道，2020年8月14日，全球區塊鏈創新發展大會于江西贛州開幕，會上數字資產研究院學術與技術委員會主席朱嘉明演講表示，如今，中美關系已經很大程度上影響了世界經濟走向，二戰后，世界秩序的支點來源于四大會議。其中梅西會議確定了世界科技秩序，今天的危機本質上是從信任危機轉變成全球化危機，而重新建立信任的成本越來越高。其根本原因在于經濟形態轉變、世界經濟規模全方位擴大等因素。區塊鏈可以成為未來構建世界秩序的新結構，理論上區塊鏈具備四個明確的功能：提供國際秩序重構的社會基礎、提供國際秩序重構的個體基礎，提供國際秩序重構的法律基礎、提供國際秩序重構的經濟基礎。此外，在區塊鏈提供的技術框架下，世界游戲規則會變成“正和博弈”而非“零和博弈”。[2020/8/14]

但你意識到沒有？這些其實都是貨幣的功能。這些功能怎么能實現？需要先被普遍接受、認同。

分析 | 市場依然處在多空博弈決戰階段:AKG交易學員202001038 認為：昨日BTC放量跌破上升趨勢線后，在9400一帶受到多頭強烈抵抗。目前多空雙方圍繞9500-9600一帶展開爭奪。若走勢跌破9400，則將考驗8900支撐；若走勢在9400企穩，則有望再次沖擊10000高點。[2020/2/20]

所以，貨幣的本質是信仰共識。

比特幣它有兩個特征：第一，它的信仰是關于技術的，數字技術，加密技術等等；第二，它是一種脫離國家信用的私人發行貨幣。

不過，當這個數字貨幣只是極少數人在極少數場景下的“信仰共識”的時候，它和游戲幣，甚至大學食堂飯菜票其實也沒有什么本質差異。

但是，假如這個“信仰共識”的基礎越來越大，大到一定規模后，它和現行的主權信用貨幣之間就會產生張力。

雖然比特幣火了好幾年了，但直到2020年美國大放水之前，比特幣總市值也就0.134萬億美元，美元是15.4萬億，量級上差異太大。

聲音 | 微眾銀行張開翔：對抗博弈和合作博弈是區塊鏈的精髓:12月19日，“‘智能+’學院”區塊鏈系列培訓在北京舉辦，微眾銀行區塊鏈首席架構師張開翔深入探討了區塊鏈技術如何在行業中應用。張開翔介紹了區塊鏈多層次作用，并認為區塊鏈是解決多方協作痛點的良好方案。他提到，博弈論中的對抗博弈和合作博弈是區塊鏈的精髓，公鏈更多體現的是對抗性博弈，而聯盟鏈更強調協作，在他的構想中，聯盟鏈并非為簡單的一條鏈，而是多鏈互存相互協作，有一定的技術要求，也有業務能力亟待完善。（中國新聞）[2019/12/21]

但是從2020年初到現在，比特幣市值漲了8倍，還帶動其他私人數字貨幣市值瘋漲。

這意味著，我們這個“低利率+社交媒體”的時代，私人發行數字貨幣的“信仰共識”，其形成速度有點遠超預期，所以，和現行貨幣的摩擦和競爭已經開始出現了。

黃金、美元、比特幣，在某種程度上都是跟時代緊密相連的社會信仰共識。

分析 | BTC多空博弈階段 下方注意10000點支撐:據Huobi數據顯示，BTC現報10102美元，日內跌幅-0.86%。針對當前走勢，金色盤面特邀分析師保羅大帝表示：趨勢上看，BTC昨夜走出了震蕩回落整理的態勢，K線圖上看是沿著3小時趨勢線上軌的窄幅修整，整體的跨度不過100點左右。在最低下探到10053.46的位置，開始企穩向上，可見10000點關口的支撐還是很強有力的。

技術上看，BTC3小時在10200形成了小區間的壓力，布林線軌道開始走平，RSI向下發散，K線與7日均線開始粘合，成交量縮量。可見，短周期走勢BTC走勢緩和，如果沒有什么意外消息，行情將會進入窄幅震蕩的走勢。操作上，建議BTC在10000-10100附近有企穩趨勢可試探性多單，跌破10000點止損。[2019/8/28]

黃金是實物貨幣時代的信仰與共識，美元是信用貨幣時代的信仰與共識。

信用錨之爭

比特幣v.s美元：信用錨之爭

比特幣，或許將是在數字貨幣時代的“史前期”開始萌芽的信仰和共識。

2020年之后，比特幣信仰共識的形成速度明顯加快，對美元產生了影響。

2021年的9月發生了件事情，南美小國薩爾瓦多，宣布比特幣取代美元成為本國的法定貨幣。

這件事情本身不大，但釋放的信號有點強。

而比特幣的故事是這樣講的，“國家控制央行，天然有濫發鈔票的沖動，掠奪我們人民的財富”，所以我們要“去中心化”和“隱私保護”。

從2020年美元天量放水到2021年狂飆的通脹，這些都為數字加密貨幣們的反抗故事提供了證據。

所以在這兩年，比特幣的狂漲，其實是和以美元為錨的主權信用貨幣的一次博弈。

之前非常弱小的新勢力，借助這個時間窗口的疫情、美元的放水和通脹，獲得了一次博弈的機會。

博弈的結局？叫做“向著未知的世界去遠行”。

未知和遠行是這個博弈的關鍵詞。但是，回到更具體的近期，比如說2022，或者可見的未來數年，我能判斷的是，這些私人發行的數字加密貨幣，其所謂的信仰共識的形成，盡管迅猛，但是也脆弱。

第一，他們要抵抗的是主權國家信用，從目前看，兩者力量對比懸殊。

各國政府對非主權數字貨幣各個環節的一丁點地收緊，都足以讓幣圈崩盤。比如說11月美國總統拜登簽署的，對非主權數字貨幣的稅收法規；比如，12月美聯儲鮑威爾的鷹派言論，就讓比特幣從高點下跌了25%。

更重要的是，各國央行也在加速研發自己的數字貨幣。2021年7月，美聯儲主席鮑威爾輕描淡寫地評論了一句：“如果美國有自己的數字貨幣，比特幣將毫無用處，最終會消失”。在可見的未來，這不是威脅，是一個事實陳述。

其二，數字加密貨幣投資的邏輯有內在矛盾。

“如果比特幣成為通用貨幣，幣值必須穩定，否則無法完成貨幣功能，但如果幣值穩定，那么就會喪失投資價值”。

比特幣v.s黃金

比特幣v.s黃金：新老避險和抗通脹工具

說完了比特幣和美元，接下來開始說到“亂世黃金”。

在美元信用貨幣時代，無論是出現戰爭、經濟危機，還是通脹，黃金總是因為其獨立于主權國家的信用屬性，成為避險和抗通脹的工具。

越是風險大的時刻，拿黃金就越是最佳選擇。2008年次貸危機之后，黃金走出了4年增長200%的慢牛行情。

2020年，全球疫情動蕩，貨幣放水成災，黃金走出歷史行情。而到了2021年，貨幣放水的后果顯現，全球通脹，但黃金的表現并不好，原因在哪里？

首先，因為比特幣在2021年取代黃金充當了“對抗通脹”的工具。

比特幣被稱為“數字黃金”，兩者有類似之處，比如獨立于國家信用存在，比如供應有上限。2020年比特幣的直線式上升，年輕一代對數字資產的偏好，都使得大量資金涌入數字貨幣領域。2021年新進入資金大約是1萬億美元，確實大量稀釋了本可能涌入黃金的資金。

另一個重要因素是，2021年雖然通脹，但是全球的格局和市場都是歲月靜好的，大家在搞經濟復蘇，也來不及斗爭。

就像第6講說的，放水之后資本市場持續上漲，所以衡量市場恐慌情緒的VIX指數從2020年3月的82.7，持續下行，到2021年一直在20左右的低位徘徊，同期也是黃金趴在地上的時期。

接下來的2022年，黃金和比特幣的糾纏局面可能主要就取決于通脹、全球格局博弈和市場動蕩的情況。

第一，“……已經成為類似黃金的有意義的資產替代品”；

第二，和達里奧一樣“如果你拿槍指著我的頭，讓我只能選一個，我會選擇黃金。”

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