MEX:拜登宣布：普京已經輸了，烏克蘭將加入北約！王毅和布林肯會面！中國資產“大反攻”，有色板塊還在漲

拜登語出驚人！

昨天深夜，據法新社消息，美國總統拜登表示，俄羅斯總統普京“已經輸掉了戰爭”，莫斯科資源短缺，經濟陷入困境。

“普京已經輸掉了這場戰爭，”在與北歐領導人會談后，拜登在赫爾辛基舉行的新聞發布會上表示，“他已經不再可能贏得在烏克蘭的戰爭。”

拜登表示，他沒有看到“普京會使用核武器的前景”。

拜登還表示，烏克蘭最終“將加入北約”，但在基輔仍與莫斯科“交戰”的情況下，這是不可能發生的。“這不是他們是否應該加入的問題。而是他們何時可以加入的問題，他們將加入北約。”拜登說。

他還宣稱，他期望烏克蘭對俄羅斯的反攻可以使得兩國和談結束“戰爭”。“我的希望是，我的期望是，你會看到，烏克蘭在進攻方面取得重大進展，并在這一方向上的某個節點達成談判解決方案。”

王毅和布林肯在印尼會面

據外交部官網消息，當地時間2023年7月13日，中央外辦主任王毅在雅加達應約會見美國國務卿布林肯。

王毅說，國務卿先生上個月訪華時，習近平主席就穩定和發展中美關系提出了重要戰略性、指導性意見。雙方通過深入坦誠溝通，達成一些共識，最重要的一條就是重回巴厘島議程，朝著校準中美關系這艘巨輪的航向邁出重要一步。下步的關鍵就是拿出實際行動，爭取兩國關系重回正確軌道。美方需要反思導致中美關系陷入嚴重困難的癥結所在，需要把兩國元首巴厘島會晤共識真正轉化為具體行動，更需要把拜登總統多次作出的一系列承諾切實落到實處。

拜登：美國降低通脹需要更多時間:金色財經報道，美國總統拜登發布聲明稱，今天的數據顯示，美國經濟在降低全球通脹方面取得了更多進展。總體而言，過去兩個月美國的價格基本持平：這對美國家庭來說是個好消息，還有更多工作要做。

他表示，降低通貨膨脹需要更多的時間和決心，這就是為什么我們通過了降低通貨膨脹的法案來降低醫療保健、處方藥和能源的成本。

此前消息，美國8月未季調CPI年率8.3%，預期8.1%，前值8.50%。美國8月未季調核心CPI年率錄得6.3%，為2022年3月以來新高。[2022/9/14 13:27:44]

王毅表示，雙方要從具體事情做起，堅決阻止“灰犀牛”，妥善處理“黑天鵝”，徹底搬掉“攔路虎”，為中美關系的穩定積累條件、排除干擾。美方應采取理性務實態度，同中方相向而行，推進中美關系指導原則磋商，拓展外交安全溝通渠道，提升溝通實效，暢通人文交往。

王毅闡述了中方在臺灣問題上的嚴正立場，要求美方不得肆意干涉中國內政，不得損害中國主權和領土完整，停止對華經貿和科技打壓，取消對華非法無理制裁。作為具有重要影響力的大國，中美應尊重地區國家努力，支持東盟中心地位，避免將爭議和復雜因素引入區域合作。

雙方還就開展亞太、海上事務磋商等進行了積極探討。認為此次會晤是坦誠、務實、建設性的，同意繼續保持溝通。

美元指數破位下行，中國資產“大反攻”，有色板塊還在漲

繼6月CPI同比增長放緩至兩年多低谷后，昨夜公布的美國6月PPI也意外大幅降溫，同比增速從5月的1.1%放緩至0.1%，創近三年新低，強化了市場對美聯儲接近結束加息周期、利率巔峰將至的預期，市場風險偏好大幅改善，商品以及權益類資產均拉漲。

拜登簽署《通脹削減法案》 民主黨獲得期待已久的勝利:金色財經報道，美國總統喬·拜登周二正式簽署《通脹削減法案》，在11月中期選舉之前確定一項重大立法勝利。就在幾周前，該法案通過的機會似乎極為渺茫，但在參議院8月7日投票通過后，眾議院也于8月12日以220-207的投票結果通過了法案。兩院均無任何共和黨人投票支持它。拜登和民主黨人迫切需要這部法律，以及一系列其他立法上的勝利，來幫助提高民調數據，提高在11月中期選舉中保住兩院多數黨地位的希望。根據FiveThirtyEight的民調分析，拜登的支持率僅為40%，而55％的美國人不認同他的工作。[2022/8/17 12:29:36]

PPI公布后，歐美股債齊漲，美元加速下挫。美國國債價格走高、收益率繼續下行，對利率前景敏感的兩年美債收益率連續第二日盤中降幅超過10個基點，延續CPI公布后的大幅下行之勢；美元指數延續一周來跌勢，進一步下探一年多來低位，去年4月以來首次跌穿100.00關口。

美股本周持續上漲。中概股繼續勝過大盤一籌，助長中國資產全面反攻熱潮，納斯達克金龍中國指數收漲近2.6%。美國PPI公布后，離岸人民幣兌美元迅速轉漲，連續第六個交易日走高，三周多來首次盤中突破7.15。美元走軟之際，人民幣以外其他非美貨幣也走強。

外盤有色金屬周四多數繼續上漲，倫銅和倫鋅都漲超2%，倫鉛漲2%，倫鋁連漲五日至6月初以來高位。COMEX8月黃金期貨收漲0.11%，報1963.80美元/盎司，連漲三日。COMEX9月白銀期貨收漲2.63%，報24.949美元/盎司，刷新5月10日以來高位。

知情人士：拜登政府準備推遲針對加密行業征稅的計劃:6月29日消息，據知情人士透露，美國政府針對加密行業征收數十億美元稅收的計劃遇到了障礙，由于加密經紀商和交易平臺必須開始收集客戶交易的詳細信息，拜登政府準備推遲該計劃。(金十)[2022/6/29 1:39:58]

“在上述通脹數據公布之后，市場最直接的反應就是大幅下調了對于今年美聯儲加息兩次的預期，雖然7月份加息25bp的概率依然超過90%，但是在7月份之后停止加息的概率也上升到90%以上。受此影響，美元指數出現破位下跌，創下一年多以來的新低。”中信建投期貨有色金屬研究員張維鑫表示。

國投安信期貨有色金屬高級研究員吳江指出，隨著美元指數快速回落，在岸、離岸人民幣匯率獲益反彈，回升至7.15水平。由于美國通脹數據回落，海外加息壓力緩解，中美利差對國內貨幣政策的制約有所減弱，同時國內“穩增長”政策有望有序落地，將支持國內下半年需求回升，國內市場整體風險偏好回暖。

進入傳統消費淡季，銅市場反彈表現或難以為繼？

在海外緊縮預期降溫、市場風險偏好升溫的推動下，全球權益類資產價格大幅上漲，國內有色板塊多數品種也出現反彈。日內滬銅主力合約高開走強，收漲1.30%至68610元/噸；滬鋁主力合約收漲1.27%至18305元/噸；滬鋅主力合約收漲2.7%至20525元/噸；滬錫主力合約收漲1.07%至233900元/噸；滬鎳主力合約收漲2.02%至166890元/噸。

市場消息：拜登將于本周簽署關于加密貨幣的行政命令:3月8日消息，據熟悉政府計劃的人士透露，美國總統拜登將于本周簽署一項行政命令，該命令將概述美國政府的加密貨幣戰略。知情人士表示，該命令將指導聯邦機構審查潛在的監管變化，以及數字資產對國家安全和經濟的影響。最近幾周，在美國及其盟友對俄羅斯實施制裁后，白宮對加密貨幣的態度引起了新的關注，引發了人們對組織和個人可能使用加密貨幣來逃避限制的擔憂。（彭博社）[2022/3/8 13:43:18]

國投安信期貨有色金屬高級研究員吳江認為，銅市場整體處于需求趨穩、供應端在脆弱中擴張的緊平衡格局。在上半年國內維持冶煉高增長的前提下，銅庫存仍然呈現出歷史絕對低位波動的緊張狀態，表觀需求和中下游開工率表現顯著強于年初預期，同時宏觀情緒的階段性改善支撐銅價有所上行。

目前來看，中輝期貨有色研究員肖艷麗表示，銅礦端供應寬松，6月進口銅礦砂及其精礦212.5萬噸，1-6月累計進口1343.5萬噸，同比增加7.9%。進入7月，冶煉廠檢修超預期，但是進口貨源增加，緩解了現貨緊張。此外，全球銅交易所最新庫存僅為173911噸，處于歷史5年同期最低位，對銅價亦有支撐。但需要注意的是，在傳統消費淡季影響下，中下游加工行業開工率大部分下滑。

張維鑫指出，自6月以來，多數銅消費相關的下游行業進入了傳統消費淡季，尤其銅棒、漆包線、銅管企業的開工率均超預期下降，預計本月尤其是下旬訂單情況更難有亮點。同時他表示，自6月下旬以來，國內銅庫存持續累庫，LME銅庫存雖去化已不足5.5萬噸，但近期倫銅注銷占比也下降至24%。隨著銅市需求逐漸轉淡，基本面也向寬松過渡。

拜登將提議修改美國收入超過100萬美元人群的資本利得稅:白宮國家經濟委員會主任布賴恩·迪斯表示，美國總統拜登將提議修改美國收入超過100萬美元人群的資本利得稅。 （金十）[2021/4/27 21:01:09]

對于銅價反彈的持續性，中原期貨金屬分析師劉培洋認為，盡管目前低庫存局面對銅價有較強支撐，但供給寬松和需求不弱的局面也難以形成引領銅價單邊走強的動力，后續關鍵變量仍在宏觀市場的指引。若下半年國內釋放政策利好，或美國經濟好于市場預期，銅價或將繼續走強，否則仍將陷入整理結構。

張維鑫指出，在宏觀情緒上，雖然近期美國通脹數據的超預期降溫改善了市場風險偏好，提振銅價強勢上行，但與此同時，美國長短期國債收益率倒掛仍然嚴峻。即使年內市場押注加息周期結束，但從數據上看距離國債利差重返正區間仍有約0.86個基點的距離，當前投資情緒的改善難以支撐銅價去突破經濟放緩的施壓。而從匯率角度來看，人民幣已然進入了觸底反彈的通道，人民幣的升值行情仍是壓制滬銅估值向上的重要因素。

“對于后市，一方面需考察三季度國內消費淡季表現，同時關注LME去庫斜率是否進一步放緩；另一方面仍需關注美元的底部支撐及人民幣的反彈高度。基于傳統消費淡季表現及人民幣繼續小幅升值的中性預期考慮，預計銅價較難突破前高。”張維鑫說。

“盡管短期受宏觀回暖影響，銅價振蕩偏強，但是當前距離美聯儲的通脹目標仍有距離，7月加息仍是大概率事件，銅價后續上行空間有限，建議投資者謹慎追漲，后續關注美聯儲加息和7月國內重要會議政策指引。從中長期看，在海外衰退和國內弱復蘇的大背景下，銅價重心或將再度下移。”肖艷麗說。

電解鋁反彈、氧化鋁走弱，后期仍要看基本面邏輯

可以看到，在有色板塊一片“漲聲”中，電解鋁期貨價格亦有所反彈，但氧化鋁期貨不為所動，并且近期價格下行明顯。對此，國投安信期貨有色金屬高級研究員劉冬博告訴記者，近期電解鋁價格受宏觀因素影響明顯，氧化鋁則基于供需成本邏輯定價，并且近幾年兩者間定價關聯性顯著降低。

劉培洋表示，氧化鋁期貨自上市以來，其價格基本圍繞成本一線運行，前期鋁土礦市場緊張支撐氧化鋁價格走強，但反彈到一定位置后又要面臨行業產能過剩帶來的壓力。而電解鋁期貨價格近期的反彈，更多是來自有色金屬板塊對宏觀市場利好的反應，基本面對其影響較弱，因此氧化鋁和電解鋁走勢的關聯性較低。

中信建投期貨鋁研究員王賢偉指出，氧化鋁期貨價格在上市之初由于掛牌價偏低，存在一定套利空間，上市后隨著基本面的持續改善，價格出現一路走高，最高時相對現貨價格小幅升水。但從氧化鋁市場的基本面來看，短期處于供需緊平衡狀態，長期處于供應小幅過剩狀態，因此在價格反彈到一定高度之后，不乏存在一些低成本企業在盤面選擇賣出套保，導致氧化鋁價格小幅回落。但后期預計氧化鋁價格繼續下行的空間不大。

劉冬博指出，近期氧化鋁南北方現貨價格均表現上漲，主要是云南電解鋁大規模復產以及北方礦石偏緊帶來的階段性供需錯配。而氧化鋁期貨的首個合約2311距離交割日較遠，上市初期產業客戶參與度還未起來，期現結合尚未完全形成，遠期價格缺少明確的邏輯推動，振蕩行情仍是主旋律。

“短期來看，氧化鋁現貨價格偏強，期貨價格存在一定反彈空間。但在產能剛性過剩、產量靈活調節的大背景下，氧化鋁期貨不具備大幅上漲的基礎。”他預計氧化鋁期貨價格依舊圍繞成本端運行，其中北方地區的高成本產能價格，即2850元/噸-2900元/噸，在理論上構成氧化鋁期貨價格的波動上限，而氧化鋁的成本要素——燒堿和煤炭價格后期仍有向下空間，如果這些高成本產能進入持續盈利狀態，則存在趨勢做空機會，否則以近期振蕩區間內高拋低吸對待。

看向電解鋁市場，中輝期貨有色研發總監侯亞輝表示，近期電解鋁期貨的反彈，一方面主要受到宏觀情緒改善影響，另一方面則是基本面的新擾動。盡管前期影響比較大的因素——云南地區的電解鋁企業隨著豐水期到來穩步復產，目前已經被盤面消化得差不多了，但是近期市場開始擔憂四川地區限電引發的減產預期。

“近日四川地區水電出力不暢，市場擔憂后期該地電解鋁減產規模或進一步擴大，這一新的因素一定程度上也助推了電解鋁價格本輪的反彈，同時也抑制了氧化鋁期貨盤面。”在他看來，短期四川地區電解鋁減產規模仍存不確定性。而從中期來看，電解鋁供應修復預期強，鋁錠已開始逐漸累庫，冶煉高利潤難以持續，預計電解鋁后市價格仍將承壓。

劉冬博表示，四川近期傳出限電消息雖然潛在影響有限，但去年電解鋁產能全停的先例在前，這在一定程度上引發了市場的擔憂情緒，疊加低庫存狀態下可交割貨源偏緊，造成目前電解鋁虛實比處于近年高位水平，現貨高升水以及較深的Back結構對空頭較為不利，因此在基本面邊際弱化下，滬鋁價格仍體現了較強的韌性。

展望電解鋁后市表現，他表示一方面美聯儲加息存在較強不確定性，市場對政策轉向預期與美聯儲“鷹派”表態存在明顯分歧，不排除后續預期修正帶來的市場回調壓力。看向產業方面，目前云南地區電解鋁復產已超百萬噸，明顯快于市場普遍預期，南方降水充裕電力隱憂減弱。隨著傳統需求淡季來臨，鋁下游開工持續回落，鋁水比例下降、鑄錠量增加已經開始體現在庫存結構上。庫存拐點已經基本確認，三季度云南產量釋放后電解鋁累庫壓力不低，供需逆轉后較高的冶煉利潤有收窄可能。因此他認為，滬鋁此輪反彈上方存在壓力，鋁價中期振蕩趨勢中仍存在向下空間。

王賢偉指出，其實在氧化鋁期貨上市之后，跟電解鋁價格的關聯性是有所提升的，當宏觀處于上行趨勢時，往往表現出正相關關系。當宏觀處于下行周期，而冶煉環節利潤偏高時，冶煉企業有賣出電解鋁、買入氧化鋁鎖定利潤的沖動，此時將表現出一定的負相關關系。在他看來，后續電解鋁供應端將持續改善，而需求端表現偏弱，庫存拐點已經出現，后續將進入累庫周期，壓制電解鋁價格的反彈高度。而氧化鋁價格繼續下跌的空間有限，后續若電解鋁和氧化鋁價差進一步擴大，冶煉企業可考慮進行賣出電解鋁、買入氧化鋁的操作。

本文源自：期貨日報

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