LLC:峰值利率接近，是時候購買長期債券了

來源：環球市場播報

　　買入長期債券的投資者有歷史經驗的支持，調查發現對利率風險的需求處于歷史最高水平。

　　幾十年來，在美聯儲最后一次加息后，10年或更長時間到期的國債表現一直優于短期債券。平均而言，在聯邦基金利率達到峰值后的六個月內，它們的回報率為10%。

　　當然，只有事后才知道加息是否是最后一次。但投資者已經接受這樣的觀點：預計7月26日聯邦基金利率目標區間將上調25個基點，這將為2022年3月開始的史詩系列畫上句號。美國銀行和摩根大通研究發現，消化價格走勢的投資者增加了長期債券的敞口。

昨日25878枚比特幣從交易所撤出，為5周內凈流出峰值:4月15日消息，Santiment發推稱，過去24小時內，25878枚比特幣從交易所撤出，是5周內流出和流入量之間的差距峰值。從歷史上看，大量比特幣撤出交易所會導致價格上漲，前提是這種模式會維持幾天。[2022/4/15 14:26:24]

　　ParametricPortfolioAssociatesLLC的SMA投資組合管理董事總經理NishaPatel表示：“我們喜歡在周期的此時點延長和增加久期的想法。”她表示，“從歷史上看，在之前的緊縮周期中，從上次加息到第一次降息期間，收益率往往會下降”。

Axie Infinity活躍用戶從最高峰值下降70%:12月28日消息，據區塊鏈分析平臺Nansen數據顯示，Axie Infinity的每日交易量已降至2021年7月中旬的水平。Ronin鏈上Axie Infinity NFT的銷量已回落至低位，日活躍地址低于30萬，比Axie Infinity用戶活動峰值下降了70%以上。 （fxstreet）[2021/12/28 8:09:40]

　　在一份報告顯示消費者價格以兩年來最慢的速度上漲之后，本周美債創下了自3月份以來的最大漲幅，當時幾家地區銀行的倒閉釋放了避險需求。就在上周，掉期合約還認為美聯儲本月加息的可能性超過50%，而本月之后，該合約重新定價至20%左右，并增加了明年降息的賭注。

BitMEX目前持有BTC已從31.5萬的峰值跌至24.4萬:Coin Metrics數據顯示，在過去的30天內，大多數交易所持有的比特幣數量有所減少，除了Kraken和Bitfinex兩家交易所有小幅上升，其BTC供應量均增長了1％。在3月13日BitMEX經歷大規模清算后的過去兩周中，BitMEX持有的比特幣數量一直在下降。截至3月29日，BitMEX持有24.4萬BTC，低于3月13日31.5萬的BTC峰值。[2020/4/1]

　　市場情緒的轉變令美元遭受重挫，美元創去年11月以來最大單周跌幅。INGBankN.V．策略師表示，由于歐洲央行和其他主要貨幣當局預計將維持緊縮模式，美元可能面臨更多下行空間。

　　在債券方面，收益率變動最大的是短期和中期期限，這些期限表達了對美聯儲政策的預期。五年期國債利率下跌近35個基點，而30年期國債利率僅下跌13個基點。

　　但長期債券對特定收益率變化的價格敏感性更高，這意味著投資者可以獲得更大的回報。平均而言，10年或更長時間到期的國債在美聯儲政策利率達到頂峰后的6個月內上漲了10%，而5到7年到期的國債收益率為6.5%，三年內到期的國債收益率為3.7%。12個月內，期限最長的債券回報率為13%，超過其他板塊。

　　貝萊德總裁RobKapito周五對分析師表示：“固定收益市場終于可以賺取收入了。”他稱收益率上升是“顯著的轉變”和“千載難逢的機會”。

　　作為周期末主題，事實證明，它比押注于收益率的相對變化更為可靠，例如本周發生的情況，因為兩到五年期利率比長期利率下降幅度更大，從而產生了更陡峭的收益率曲線。

　　美聯儲于2018年12月結束緊縮周期后的六個月內，兩年期和10年期國債收益率之間的差距有所擴大，但在2006年緊縮周期結束后，這一差距縮小了。

　　馬克·卡巴納和梅根·斯維伯等美國銀行策略師在一份報告中寫道：“在加息周期結束時進行長時間的交易比陡峭化的交易更加一致，而陡峭化的交易更取決于美聯儲的硬著陸結果。”

　　美國銀行自2004年以來每月進行的一項投資者調查發現，受訪者在6月份相對于基準積累了創紀錄的利率風險，然后在本月有所削減。

　　可以肯定的是，美聯儲政策制定者仍保持警惕。他們對6月份發布的季度政策利率預測的中值預期是今年將額外加息兩次。

　　總部位于紐約的做市商MCAPLLC固定收益交易主管邁克爾·弗蘭澤斯表示，即使就業強勁促使美聯儲在7月份之后繼續收緊政策，投資者也可能會大量買入美國國債，因為收益率足夠高，足以成為對可能出現的經濟衰退的有力對沖手段。

　　他表示，如果收益率回升，“很多投資者現在就會尋求押注并買入”“我們可能會看到一波新的買盤涌入，因為當美聯儲最終開始降息時，國債這種資產可能會開始為投資者帶來良好的增值。”

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