SWAP:創意or抄襲？“草根”Sushiswap的網紅之路

2020年8月，有一個名叫Sushiswap的項目從大家口中傳出來，吸引到了很多流動性礦工的注意。

僅僅一個月后，它便成功地將“大哥”Uniswap交易所超10億美元，占總量近80%的加密資金“轉嫁”到了自己的平臺，從“四線窮困草根”一躍翻身成“一線流量網紅”，此次流動性遷移也被人形象地稱為“吸血鬼攻擊”。源源不斷的熱錢涌入這個新的去中心交易所，它也非常慷慨，讓每個參與的人都迅速獲益，年化獎勵一度高達200%。風口浪尖中，所有人在驚訝之余也不斷追問：如此誘人的收益，它到底是一個深謀遠慮的精準策略還是一場邪惡的套現騙局呢？

Sushiswap?VS.Uniswap

“后浪”Sushiswap的網紅之路

故事開始前，先來了解一個小的事實：我們知道中心化交易所是基于訂單薄的交易協議，而去中心化交易AMM則是基于部署在區塊鏈上的智能合約進行的兌換池交易。也就是用戶把自己的Token存入某個交易所的資金池，就可以根據算法兌換出另一種Token，這樣極大程度上增強了交易的不可篡改性和自主性。

華納音樂首席數字官：Web3音樂需要新鮮創意才能取得成功:金色財經報道，華納音樂首席數字官 Oana Ruxandra 表示，數字收藏品是推動藝術家前進的關鍵，品牌不應僅僅為了擴大宣傳效果而盲目加入 Web3，Web3 音樂需要新鮮創意才能取得成功。

華納音樂的主要合作伙伴包括 metaverse 平臺The Sandbox和區塊鏈游戲平臺Splinterlands，Ruxandra 表示，物理和數字增強空間是我們未來的關鍵部分。如果數字空間中的藝術家和創意者關注相關的、面向未來的和個人主義的想法，Web3 與音樂的新興關系將繼續存在。[2023/4/29 14:34:10]

2020年后半年刮起DeFi去中心化金融的強勁之風，出圈最快的非Uniswap莫屬。后起之秀們也暗暗升級，各種“Swap”如Sushiswap、Mooniswap、Airswap應運而生，它們搶奪更好的數據，包括更多的用戶、交易量和流動性，以獲取更高的市值名次，一時之間硝煙四起。

前漫威創意總監加入元宇宙項目Cosmos Heroes:金色財經報道，超級英雄元宇宙游戲《Cosmos Heroes》宣布，前漫威娛樂授權和推廣創意總監Mike Thomas將作為創意顧問加入該元宇宙項目。憑借其豐富的經驗，Mike將助力打造Cosmos Heroes NFT。[2022/7/5 1:52:41]

2020年7月至今各種DEX項目涌現分割市場份額，圖為交易量指標，資料來源：DuneAnalyticsUniswap和Sushiswap的關系就像是一對孿生兄弟，因為區塊鏈項目代碼開源的特性，它的出現來自直接拷貝了Uni的代碼，或者說它是Uni的分叉，這也是Sushi一直備受爭議的地方。但爭議也無法阻擋Sushiswap跟上Uniswap飛快增長的腳步，它不僅為用戶提供了類似Uniswap的收益，還發行了自己的平臺幣SUSHI并引入代幣激勵，也就是將其交易費用的一部分分配給代幣SUSHI的持有人。這種模式拉長了收益的時效，即使是平臺的早期流動性提供者，他們挖礦所得的SUSHI也能夠從協議中受益持續地獲得代幣。反觀Uniswap，它直到被攻擊幾周之后9月18日才“被迫”推出了自己的治理代幣UNI，之后通過空投向早期流動性提供者追溯15%的Token報價補償。代幣激勵措施就像是拋出了大量的誘餌，而平臺大量的流動性需要怎么解決呢？Sushiswap靈機一動，提出一個吸引流動性提供者的方法：如果你在Uniswap那里存了錢，那么你就可以憑借“存折”在我這里質押得到的LPToken，按期給你利息(賺取SUSHI代幣)，你的“存折”也可以隨時拿走。大家聽到這等好消息紛紛前往Uniswap里面創建資產池，置換LPToken,再把LPToken質押在Sushiswap里贏“利息”，隨后Uniswap總鎖倉量TVL以肉眼可見的速度暴漲，在去年9月1日突破了16億美元。

聲音 | 人大文化創意研究所所長：區塊鏈技術應用已經衍生到文化創意產業:12月1日，2019中國企業家博鰲論壇期間舉行的平行分論壇——“文化經濟發展論壇”上，中國人民大學文化創意研究所所長金元浦表示，區塊鏈技術應用已經衍生到文化創意產業。目前文化創意產業，已在數字化、大數據、投融資等方面有強烈需求。知識產權保護等領域也有望與區塊鏈技術應用很好結合。[2019/12/2]

Uniswap總鎖倉量在去年9月初經歷大幅增長，資料來源：DeBank對Uniswap進行快速“吸血鬼攻擊”

Sushiswap進而在9月9日晚開始第2步遷移流動性的操作，也就是被稱為“吸血鬼攻擊”的一步：對剛剛質押LPToken的用戶，拿著大家的“存折”在Uniswap上進行代幣交易對的贖回，將代幣池直接“取出來”從Uniswap中轉移到了自己的資金池中。在這個過程中，質押的用戶不用做任何操作，之后可以在Sushiswap上繼續進行代幣交易，并且獲得0.3%的交易費用收益，其中0.25%獎勵直接分配，另外0.05%轉換為SUSHI代幣。這一番操作令自己的流動性大漲，火熱時鎖倉金額高達12.7億美元，同時意外的事也發生了。用戶在遷移流動性的過程中，創始人ChefNomi悄聲無息地將未鎖定的SUSHI套現了總價約1400萬美元的ETH。這一操作立馬引發社區和投資者的恐慌，SUSHI幣價從2020年9月5日的5美元跌至9月6日的最低1.11美元，跌幅近80%。大家紛紛在社區和媒體上大力聲討創始人“騙局”行為，最后他不得不出面道歉并宣布將平臺私鑰交給交易所FTX的CEOSamBankman-Fried、還回1400萬美金的ETH，此風波才稍微得到平息。Sushiswap的成長路徑既“天才”又“狗血”，Uniswap也并沒有因為此次遷移而頹敗，相反它變得更強大：在利潤生利潤的驅使下，TVL從之前的3億美元現已增至超過30億美元，風波之后依然占據去中心化交易所的第一名的寶座。

金色財經現場報道 ChainPlus.One聯合創始人曹明修：希望創意占據更大投資份額:金色財經現場報道，在“2018聯盟鏈的未來暨瑞鏈科技區塊鏈產品發布會”上，進行以《聯盟鏈的未來》為題的圓桌論壇，ChainPlus.One聯合創始人曹明修指：我們已經服務了很多海外的項目方，包括南美洲、墨西哥等。中國一級市場和二級市場的投機屬性大于投資屬性。未來希望讓創意占據投資的更大份額，而不是讓媒介占據更大的服務份額。[2018/5/31]

過去7日內的各項目交易量占比，Uniswap超過總量一半，資料來源：DuneAnalytics

遷移過后，Sushiswap正式脫離Uniswap開始獨立發展，后浪的風頭強勁，項目開源為DeFi生態創造出昂揚向上的牛市。我們可以清晰地看到，社區和社交媒體在各項目發展中扮演了重要的角色，引導輿論、監督開發者，利用資本賺取回報、權力透明下放正是整個去中心化金融領域令人著迷之處。百尺竿頭更進一步的PMM算法

韓國Coin Zest交易所將舉辦第一屆加密貨幣交易所創意大賽:韓國Coin Zest交易所將要舉辦韓國首個加密貨幣交易所創意大賽，競賽內容分為3類，分別是視頻片段、印刷品類別，網絡漫畫類別。[2018/3/12]

說到流動性，它是被用來衡量一個市場是否優劣最重要的特征之一，而去中心化交易的流動性離中心化交易還有很大的差距。其中一個原因就是在區塊鏈上最小的時間單位不是秒、不是分，而是區塊，也就是說對價格的反應變化最快速度是一個區塊，所以在鏈上分布式交易速度幾乎不會比中心化交易快。除了速度慢，在AMM模式下，資金是被均勻地分布在價格曲線上的，只有在市場價格附近分配的資金才能有效地被利用。由此導致較高的滑點、資本利用率低和無償損失也很令人頭疼，亟待創新算法加以解決。此時鏈上一個“更智能”的流動性解決方案PMM被一個新成立的中國團隊開發了出來，為交易者及時地送上一顆止痛藥。它就像一個迎合市場機遇的“主動做市商”，允許用戶存入單一資產并采用Chainlink預言機進行去中心化喂價，著力解決了AMM的滑點和無常損失等問題，一出現便受到了圈內資本的熱捧，投資機構數不勝數。DODO的PMM函數曲線與Uniswap的AMM函數曲線對比

PMM的算法不再是我們在上篇文章中講到的恒定模型如X*Y=K，而是更復雜和動態的：它不再被動地靜靜等待套利者的出現，而是利用價格預言機來模仿人類的做市商行為，通過直接改變價格曲線將資金聚集在市價附近交易，使價格曲線始終在市場附近保持平滑。在特定的條件下，AMM便成為PMM的一個子集，“更強”的PMM的低滑點提供了類似于中心化交易所一樣優質的流動性。DODO的成績飆升迅猛。據Debank最新數據顯示,它24小時的交易額已突破1億美元，升至DEX交易量排行榜第5位，用戶量已超過1000名。DODO曾一度被認為是Uniswap的有力對手，從當前交易量看來實力還比較懸殊，當然它的缺點也在于太過于依賴預言機而導致交易存在無法預見的風險。據最新消息，DODO宣布將于2月22日推出V2的Beta公測版，上線以太坊和幣安智能鏈。幣安智能鏈BSC整體生態布局強大，自2020年9月上線以來涵蓋了錢包、基礎設施、衍生品、穩定幣等近26個不同的領域。DeFi產品中BakerSwap和PancakeSwap便是其鏈上的AMM池，為用戶參與Defi挖礦提供激勵機制。DeFi世界里各種項目迅速建立和更迭，所有的想象和嘗試都被賦予了極大的空間去實現。無論是Sushiswap脫離Uniswap的下一步開發亦，或是DODO對AMM模式的改進，簡單的“抄襲”和拷貝都被市場拋棄，基于民主和社區意見的創新往往才能屹立不倒。

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