加密貨幣:加密貨幣、Web3和元宇宙

3.區塊鏈簡介區塊鏈是一種分布式數據庫技術。區塊鏈數據不是存儲在特定機器上(例如，儲存在亞馬遜網絡服務的云服務器上)，而是分布在許多機器組成的網絡上。網絡中的各個機器稱為節點。區塊鏈的擁護者聲稱它比傳統數據庫技術提供了三個關鍵優勢：去中心化——沒有單點故障，也不依賴受信任的中央機構來驗證交易(因此區塊鏈有時被描述為“去信任”)不變性——一旦寫入區塊鏈，交易無法撤銷或更改透明度——所有交易均公開記錄然而，與傳統的數據庫技術相比，區塊鏈是緩慢且耗能的。這是用于更新數據庫的共識機制的一個功能，它涉及網絡中的多個節點來驗證每個新事務。有兩種共識機制：工作量證明和權益證明。比特幣挖礦是工作量證明機制的一個例子，其中節點競爭將交易添加到區塊鏈的權利，獲勝者將獲得加密貨幣獎勵(參見加密貨幣簡介)。權益證明機制只是根據節點現有的加密貨幣持有量來獎勵節點，這意味著它們比工作量證明機制使用更少的能量。雖然區塊鏈的發明是為了支持比特幣并繼續支持所有加密貨幣，但它也可以用于其他目的，通常與智能合約結合使用——以計算機代碼編程的合約，可以根據預定的觸發器自動執行。智能合約十分重要，因為它們消除了對律師、銀行和經紀人等可信中介的需求，為點對點交易鋪平了道路。然而，推論是交易方必須能夠自己閱讀智能合約代碼：如果代碼中的錯誤或欺詐功能導致損失，他們就沒有追索權。惡意智能合約是許多加密欺詐和詐騙的手段。區塊鏈的許多現實用途都涉及以太坊。除了發行自己的加密貨幣外，以太坊還運營一個開源平臺，使軟件開發人員可以輕松創建：dApps–distributedapplicationsrunningonblockchain協議——確定不同類別應用程序應如何運行的標準化規則集分布式自治組織(DAO)——一種由智能合約而非中央機構管理的組織形式，有些人將其視為合作社和工會的數字繼承者對以太坊平臺的訪問導致了基于區塊鏈的項目的激增(參見Web3簡介)。4.Web3簡介

Web3一詞指的是假定的下一代網絡技術、法律和支付基礎設施——包括區塊鏈、智能合約和加密貨幣。對于它的擁護者來說，Web3的點對點特性意味著它代表了一個比當前迭代Web2.0更公平的網絡愿景，后者由強大的中介平臺(Facebook、亞馬遜、蘋果、谷歌和其他大型科技公司)主導。然而，一些加密貨幣倡導者——尤其是JackDorsey——認為Web3只是機會主義風險資本投資者發明的一種敘事，他們的利潤動機與激進去中心化的項目不相容(見意識形態起源)。大多數現有的Web3項目都屬于以下三個類別之一：去中心化金融或DeFi——點對點、基于區塊鏈的金融服務，包括儲蓄、借貸、支付和信用評分。許多DeFi應用程序都在以太坊上運行。數字服務——分散式互聯網服務提供、云存儲、網絡基礎設施、數據分析和身份管理收藏品——數字藝術品、體育紀念品和虛擬商品當前Web3獨角獸(價值超過10億美元的公司)的例子包括：Ripple，一家國際支付提供商AAVE，一種在以太坊上運行的借貸加密資產協議Chainalysis，一個用于合規、風險管理和網絡犯罪調查的數據分析平臺Forte，一個游戲基礎設施平臺OpenSea，一個數字收藏品市場Sorare，一款基于以太坊的夢幻足球游戲，其中虛擬玩家卡可以被購買和交易Web3社區可以在消息平臺Discord和Twitter上的群聊中找到，其中成員通常可以通過以下一種或多種方式識別：六邊形個人資料圖片帶有“.eth”擴展名的個人資料名稱(指與以太坊等效的域名)使用web3俚語新Web3項目的資金通常不是通過出售股權來籌集，而是通過向產品或服務的潛在用戶和/或相信未來代幣價值會上漲的金融投資者出售代幣來籌集。該過程被稱為首次代幣發行(ICO)、代幣生成事件或簡稱為代幣銷售。一部分代幣通常由創始團隊保留，以便他們繼續在項目中擁有股份，并可以激勵員工和貢獻者(類似于傳統初創公司的股票期權)。有幾種不同類型的代幣，包括：實用代幣，授予對產品或服務的訪問權治理代幣，授予對決策的投票權不可替代代幣(NFT)，授予對獨特數字財產項目的所有權，例如圖像、視頻和音頻文件所有這些代幣都是可以在二級市場交易的金融資產。因此，它們比初創公司股權或期權更具流動性和波動性，并且可以用于與加密貨幣相同形式的金融投機。一些消費品牌通過代幣銷售將其忠誠度計劃金融化，特別是一些英超足球俱樂部(與Web3公司Socios合作)。5.NFT簡介

伊朗已沒收用于非法開采加密貨幣的7000臺礦機:據IRNA今日的報告，伊朗礦工已被沒收了7000臺加密貨幣礦機。被扣押的設備位于伊朗首都德黑蘭一家廢棄的工廠，該工廠用于非法開采加密貨幣， 這是伊朗當局有史以來沒收的數量最大的一批礦機。[2021/6/23 23:58:01]

NFT在建立Web3的主流消費者意識方面發揮了關鍵作用。數字藝術作品的NFT，如Beeple'sEverydays-TheFirst5000Days，收藏品,如BoredApeYachtClubavatars，以及虛擬土地地塊，通過傳統拍賣行和OpenSea等Web3市場都以數百萬美元的價格售出。與加密貨幣一樣，NFT也存放在錢包中。從技術上講，NFT不是數字文件本身，而是區塊鏈上的數據庫條目，將所有權歸屬于特定錢包。可證明的單個NFT的稀缺性意味著它們可以作為數字身份符號，這有助于解釋為什么有時它們會被比作勞力士手表和蘭博基尼跑車。各種消費品牌，包括可口可樂、耐克和麥當勞，都試圖通過發行(或放棄)自己的NFT系列來利用這一熱潮，曼城和格拉斯哥流浪者等足球俱樂部也是如此。名人代言是促進高知名度NFT項目的常見手段。一些富有的名人，如里斯·威瑟斯彭和約翰·特里，似乎是熱情的收藏家，而其他人，包括帕里斯·希爾頓和弗洛伊德·梅威瑟，似乎以更直接的交易方式與他們接觸。然而，并不是所有的NFT都定價過高，或者與知名品牌或名人有關(例如，參見ThePlutoPeople或LesléfantsTerribles案例研究)。據說，NFT為數字藝術家提供了一種直接向公眾出售作品的新方式，而無需向代理商或畫廊支付傭金，并有可能從二級市場上未來的作品銷售中獲得持續的版稅。據說音樂人和視頻內容的創作者也可以享受到同樣的好處，他們的產品(分別是音頻和視頻文件)也可以用NFT來表示。同時，已提議將NFT市場建立為DAO(參見BlockchainPrimer)，作為先發制人的一種手段，以搶占新一代主導中介機構的出現——作為Spotify、Youtube、TikTok等的Web3繼任者。這個想法是，創作者將有機會共同擁有交易其作品的平臺，并通過治理代幣確定他們的決策。與加密貨幣一樣，NFT價格可能會波動，而NFT交易容易出現欺詐和市場操縱。當NFT最初發行(或鑄造)時，支撐智能合約可能被設計為從買家錢包中抽取加密貨幣和其他代幣。同時，二級市場的價格可以通過清洗交易(Washtrading，即同一個人或團體控制的錢包之間的NFT交易)人為抬高。Web3提供的假名有助于這兩種做法。6.元宇宙簡介

CFTC批準LedgerX清算與加密貨幣不直接相關的衍生品:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）周三表示，在經過修訂的注冊令獲得批準后，LedgerX現在被允許清算與加密貨幣不直接相關的產品。CFTC在簡短的聲明中說，除了先前授權的掉期之外，LedgerX“被授權為完全抵押的期貨和期貨期權提供清算服務，將不再局限于清算數字貨幣產品”。[2020/9/2]

元宇宙一詞指的是可以使用Web3技術構建的開放、持久、實時、可互操作的虛擬世界。NFT、區塊鏈、智能合約和加密貨幣提供了補充虛擬現實(VR)功能所需的支付和法律基礎設施。但是，元宇宙還不存在。馬克扎克伯格在2021年Connect會議上關于元宇宙的演講以及Facebook,Inc.更名為MetaPlatforms,Inc.，并鼓勵評論員將現有的VR應用程序(包括通過Meta的Oculus耳機提供的應用程序)描述為元宇宙的表現形式。這是不正確的，因為此類應用程序既不是持久的(因為它們在用戶退出時重置)，也不是可互操作的(因為它們是孤立的，不可能在它們之間無縫移動)。因此，與本文中描述的其他概念和技術不同，元宇宙只能根據其潛力進行討論。雖然對某些人來說，廣泛參與元宇宙似乎令人難以置信，但Fortnite、使命召喚和Minecraft等大型多人在線游戲(MMO)所達到的規模暗示了這種潛力。超過10億人定期玩MMO，估計每年在其中發生930億美元的經濟活動，使用每個游戲原生的電子貨幣(例如，Fornite的游戲內貨幣稱為V-Bucks)。這些虛擬經濟的主要驅動力是“皮膚”的銷售——一種允許玩家改變他們在游戲中的外觀的虛擬商品。據稱，虛擬世界中MMO的互操作性、用加密貨幣替換游戲內貨幣以及將皮膚鑄造為NFT，將導致虛擬商品市場的顯著增長。據說皮膚可以從一個游戲帶到另一個游戲；出售、出租或贈送給其他玩家；用作抵押品；等等。基于區塊鏈的游戲AxieInfinity提供了元宇宙經濟發展可能帶來的機遇和風險的一瞥。AxieInfinity采用“即玩即賺”模式運營，需要約1,000美元的前期投資，但使用基于以太坊的游戲內代幣進行獎勵，該代幣可用于虛擬資產的NFT，或兌換成法定貨幣。大多數玩家居住在菲律賓，其中一些人將其作為主要收入來源。這種收入的可持續性取決于更富裕的玩家是否愿意繼續使用法定貨幣進行游戲內購買，一些人認為這相當于復制了殖民權力關系。除了游戲之外，元宇宙還承諾提供遠程工作和社交體驗，這些體驗改進了目前使用Zoom、Slack、Miro和MicrosoftTeams等軟件所能實現的功能。假設疫情的情況和凈零目標繼續顯著減少長途旅行，遠程交互將繼續維持現狀。至少有理由認為，他們可以從虛擬世界中的發生中受益匪淺——例如，想象一下，在他們真實的家中，虛擬地拜訪一個地理上遙遠的家庭成員，而不是在Zoom上看到他們。VR治療也被證明可以緩解慢性疼痛、創傷后應激障礙和恐懼癥，這表明虛擬現實最終可能具有臨床應用價值。7.政策影響在英國，加密貨幣監管已經在進行中。以下是加密貨幣、區塊鏈、Web3、NFT和元宇宙的最新發展提出的未決政策問題的非詳盡列表。在某些情況下，勾畫出針對不同風險和機遇可能采取的政策應對措施的輪廓。8.1.反洗錢通過加密貨幣洗錢的風險是眾所周知的；DAO形式加劇這種情況的方式可能不那么嚴重。像流行的UniswapDeFi協議這樣的DAO結構的加密貨幣交易所不會(實際上在技術上無法)執行KYC檢查。8.2.商業與創新Web3同時帶來了機遇和風險。種子企業投資計劃(SEIS)、企業投資計劃(EIS)和企業管理激勵計劃(EMI)的改編版本可能值得考慮作為增加早期Web3企業可用的資本和人才供應的一種手段。鼓勵DeFi項目申請FCA的監管沙箱可能有助于英國鞏固其作為全球金融科技中心的地位。與此同時，藝術家、音樂家和視頻內容創作者將受益于對NFT稅收待遇的更清晰的指導和修訂。8.3.中央銀行數字貨幣(CBDC)CBDC是紙幣的數字版本，可用于零售和批發支付。因此，它們可以被視為加密貨幣的競爭對手。尼日利亞和巴哈馬已經啟動了CBDC，其他一些國家正在試點，包括中國和瑞典。與此同時，英格蘭銀行正在推進自己對CBDC的探索。理由有兩重。首先，如果貨幣系統要完全數字化，就需要CBDC來確保公民保留使用法定貨幣的機會。否則，他們將無法替代加密貨幣，因此將面臨本簡報前面描述的風險。其次，CBDC有可能使跨境支付更快、更便宜，并提高某些貨幣政策的有效性。例如，中央銀行可以在旨在快速貶值CBDC，發放金融刺激支付，鼓勵接受者立即花費刺激資金而不是儲蓄它們。8.4.氣候工作證明共識機制具有顯著的碳足跡，比特幣現在比瑞典整個國家消耗更多的能源。當比特幣的價格上漲時，它會激勵人們在挖礦上花費更多的精力。因此，任何依賴工作量證明的系統的擴展顯然都與凈零目標相沖突(還加劇了能源安全風險)。以太坊計劃從工作量證明轉向浪費較少的權益證明機制，但目前，由于對以太坊的依賴，大多數Web3項目都存在顯著的環境外部性。8.5.競爭權益證明共識機制對環境的破壞性較小，但由于它的運作按照馬太效應，它們也加劇了不平等。現有持有量最大的市場參與者能夠質押最多的代幣——因此他們獲得了最大的區塊獎勵，這意味著他們的持有量以更快的速度增長。因此，基于權益證明的區塊鏈傾向于寡頭壟斷：網絡中的主導節點最終有權以不利于其他參與者利益的方式更改協議(例如，通過提高價格)。在這種情況下，反壟斷將不是一個有效的政策杠桿，因為沒有組織實體可以追究責任。競爭政策制定者關注的另一個領域應該是具有把關能力的新中介平臺的興起。與加密運動的去中心化理念背道而馳的是，消費者對可信中介的需求不斷增加，這些中介可以執行有用的市場功能，例如驗證智能合約的真實性、凍結被盜用的加密資產或逆轉意外交易。主流加密貨幣和NFT越多，這種需求就會越大。在萬維網和Web2.0的背景下，類似的動態產生了Spotify和AppStore等主要中介。因此，Web3市場似乎很可能會以同樣的方式發展——例如，OpenSea可能會成為NFT銷售的主要中介。8.6.消費者保護交易應用程序和加密貨幣交易所的可訪問性意味著消費者進入加密貨幣投資的門檻非常低。同時，閱讀和理解智能合約所需的技術理解水平非常高。再加上名人對NFT的背書、加密貨幣的線上廣告活動以及Web3公司和足球俱樂部之間的商業伙伴關系，這為廣泛的金融不當銷售創造了條件。使這種風險更加復雜的是欺詐的盛行——2021年全球因加密詐騙損失了約140億美元——以及Tether的崩潰可能導致系統性故障和加密貨幣持有者的巨額損失。在英國，英國財政部最近發布了加密資產廣告在金融監管下的推廣規則。同時，歐盟委員會(EC)的監管提案將要求交易所遵守設計的標準保護消費者免受網絡攻擊、欺詐和技術故障造成的損失。同樣的提案還要求希望通過代幣銷售籌集資金的Web3項目進行合并，并將其白皮書提交給監管機構。像這樣的適度進入壁壘可能會抑制一些欺詐項目，并有助于識別連環詐騙者。一個可能的額外緩解措施是要求交易應用程序和交易所在允許他們投資加密貨幣(如股權眾籌平臺)之前實施旨在測試客戶財務復雜性的問卷調查。對于Web3項目，還有比EC提案更進一步的措施，即要求白皮書向潛在投資者解釋代幣的分配和歸屬時間表。在這兩種情況下，投資者的權衡都將削弱代幣相對于股權作為為新企業籌集資金的一種手段的優勢。8.7.網絡安全加密貨幣的存在是勒索軟件攻擊的促成因素，因為它們使攻擊者更容易在不透露身份的情況下接收大筆付款。2019年勒索軟件攻擊造成的損失為115億美元，每個受影響的組織的平均恢復成本為190萬美元。最近受勒索軟件攻擊影響的英國組織包括NHSEngland、Redcar和ClevelandBoroughCouncil以及KPSnacks。8.8.金融穩定加密資產市場的規模和增長率(2.3萬億美元，2021年增長200%)足以對金融體系的整體穩定性構成風險，并有可能對實體經濟產生連鎖反應。由于對加密貨幣有大量機構投資——尤其是來自擁有杠桿頭寸的對沖基金——嚴重的市場調整可能導致其他資產被拋售以滿足追加保證金的要求。這將對金融體系中的流動性產生不利影響，如果一般投資者情緒受到影響，可能會導致蔓延。如果加密衍生品市場繼續增長，風險將會加劇。8.9.在線安全區塊鏈的不變性可能意味著復仇式和doxxing(惡意發布識別個人身份的信息以實行騷擾)的案例增加。將NFT空投到加密錢包中的能力可能會被惡意使用，違背個人意愿將非法圖像或視頻的所有權授予個人。在這種情況下，個人只能通過將文件發送到不同的錢包來刪除文件。與此同時，VR環境為網絡欺凌和性騷擾等網絡危害帶來了新的維度。即將出臺的在線安全立法似乎很快需要更新以降低這些風險。此外，Web3的去中心化性質可能意味著對大型科技公司的制裁威脅將失去其作為政策杠桿的效力。8.結束語

聲音 | 澳新銀行投資組合管理主管：Libra將比其他加密貨幣更穩定:據itnews報道，澳新銀行投資組合管理主管James Culham表示，Libra將比其他加密貨幣更穩定，因為它將得到現實世界資產的支持。如果天枰座起步，銀行可能會發揮作用，因為天秤座的支持者“通常都是大銀行或經紀人”。但目前，很少銀行“表現出對天秤座的興趣”。[2019/7/16]

本政策簡報中討論的主題不少；但問題在于，它一方面傾向于鼓吹，另一方面又傾向于爭論。因此，我們的目標是提供盡可能平衡和客觀的概覽。然而，我們將在結束語中拋開這種客觀的態度。我們不認為決策者需要過度關注機構投資者和成熟的散戶投資者對加密資產的投機。本簡報所報告的市場規模很可能因清洗交易(Washtrading)而膨脹，這將降低該市場對整體金融穩定的風險程度。圍繞犯罪分子難以清洗和花費大量加密貨幣的宣傳似乎有可能對勒索軟件攻擊和詐騙起到威懾作用。與此同時，對加密資產價格暴跌的干預可能會損害監管機構的合法性。如果可以征稅并執行反洗錢規則，這些市場部門可能會自行管理——至少目前如此。相比之下，目前存在著一個明顯的危險，即消費者因加密資產的不當銷售而遭受嚴重損失，其規模相當于2000年代的擔保貸款(Securedloans)或2010年代的發薪日貸款(Paydayloans)。當涉及到加密貨幣投資和首次硬幣發行時，廣告活動、與消費者品牌的贊助交易以及名人社交媒體促銷都應該受到嚴格監管。應通過要求交易所(如Coinbase)和交易應用程序(如eToro)在允許客戶投資之前對客戶的手段和財務成熟度進行更多盡職調查，來提高加密貨幣投資的進入壁壘。這將反過來提高DeFi的進入壁壘，因為加密貨幣持有是參與DeFi的前提。同時，應調查粉絲忠誠度計劃(如Socios)和電子競技(如Sorre)的代幣化，以確定消費者暴露于市場波動的重要性。在我們看來，NFT給消費者帶來的風險似乎不那么嚴重。與加密貨幣不同的是，NFT的買家會收到一件物品作為回報，無論其市場價值未來如何波動，這都會給他們帶來快樂。通過這種方式，NFT市場與葡萄酒、郵票和美術等現實世界收藏品市場的共同點大于金融服務市場，因此我們認為不需要上述那么穩健的方法。代幣化為初創企業和數字藝術家提供的新機會不應被忽略。稅收政策(如SEI、研發稅收抵免)在過去十年中對英國科技行業的成功起到了重要作用，同樣可以幫助新興的Web3行業發展。虛擬經濟的增長潛力也是如此，無論是否出現成熟的元宇宙，英國的視頻游戲行業都可能是更大的就業市場和公司稅收來源。最后，我們認為權力下放和非中介化的好處被過分強調了。雖然一些市場中介是榨取式承租人，但許多其他中介發揮著智能合約代碼無法復制的增值治理作用。例如，我們懷疑很少有普通消費者會認為一家沒有客戶服務部門的銀行，或者一個沒有能力將爭議升級到人為決策的在線市場是對現狀的改善(即使他們提供了更好的價格)。出于這個原因，我們希望可信的中央當局仍然是未來Web的一個特征。如果這樣的話，由于本簡報中描述的大多數機會在技術上并不依賴于去中心化的解決方案，因此可能在沒有區塊鏈負外部性的情況下抓住這些機會。以下為文章部分截圖

動態 | 澳大利亞人現在可通過加密交易所Cointree使用加密貨幣支付賬單:近日，澳大利亞自動計費平臺Gobbill和加密貨幣交易所Cointree公布了一種通過加密貨幣進行賬單支付的方式，目前正在試驗階段。Cointree的運營經理Jess Renden表示，該公司已經通過加密收到了幾個賬單支付的請求。在試驗階段之后，澳大利亞人也可以使用ETH，BTC和BCH來支付賬單。[2019/5/31]

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編輯/朱覺翔

排版/李錦璇

JBF|疫情下的支付模式轉變BIS|在跨境支付方面的CBDC系統可訪問性與互通性模式及其評估JFE|比特幣市場的有限參與BIS|金融市場基礎設施原則在穩定幣安排中的應用新的數字貨幣或技術將導致現金持有量的下降嗎？——來自加拿大比特幣綜合調查的證據從金融穩定的角度看加密資產和去中心化金融

摩根大通內部報告：加密貨幣“不太可能消失”:摩根大通CEO之前指責比特幣是“欺詐”的言論為該公司對加密貨幣的公開立場奠定了基調。但最近，這家金融巨頭對加密貨幣的態度似乎有所緩和。根據其2月8日公布的一份內部報告，摩根大通認為加密貨幣具有潛力，不太可能消失。不過，鑒于這個新市場瞬息萬變，這些大公司的態度仍然會隨時轉變。[2018/2/11]

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